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这一神秘金属3个月暴涨62%,是供应短缺?还是投机客的圈套?

环球老虎财经 陈琳 2017/03/01 10:00 19352
大宗商品   索罗斯   
这一神秘金属3个月暴涨62%,是供应短缺?还是投机客的圈套?
©视觉中国
"商品遭遇资本市场投机爆炒的理由无非就是一个——供应短缺。但是,你知道其中资金炒作的套路吗?"

最近市场上传言期货大佬葛卫东投了一种较为神秘的商品,而且购买的力度也非常之大。


这一信源还是来自《金融时报》,2月24日,报道称,全球投机客在疯狂囤积“钴”金属,其中包括业务覆盖商品期货等领域的上海混沌投资和专注采矿业的瑞士私募股权公司Pala Investments等在内的6家基金,2016年一年共计囤积钴6000吨,这相当于去年全球产量的17%,价值约2.8亿美元,折合人民币约20亿元。


那钴到底为何物呢?很多人可能没听说过,但它与我们的生活也息息相关,比如锂离子电池中的钴酸锂电池,笔记本电脑、手机、MP3/4等小型电子设备中的电芯。


而且,特斯拉是唯一一家采用18650型钴酸锂离子电池的汽车公司。有券商表示,全球一半以上的钴矿都用来制造新能源汽车电池的。


跟踪该金属的价格,也是涨势迅猛,从11月22日的233000元/吨算起,近三个月来,钴的交易价格累计暴涨了62%以上。


而且与钴相关的小金属价格也大幅上涨,四氧化三钴、氧化钴、钴酸锂的价格本月累计涨幅超过25%。在海外市场,LME钴现货也已持续上涨1年时间。2016年2月2日LME钴现货报22300美元/吨,至今已涨至48000美元/吨,累计涨幅达115%。


也就是说钴的上涨从去年就已经开始。但为何今年才突然吸引了无数社会资本的关注呢?


 


是谁在书写需求故事?


在钴引起资本市场广泛关注之时,国内投研机构也纷纷祭出报告,说供需形势已经发生逆转,2017年钴矿的供应会出现紧缺,而且春节后三元电池的爆发性增长则加剧了这种短缺。


那他们普遍计算的缺口预期是多少呢?


根据相关研报,2017年钴缺口大约在4000吨至5000吨。也就是说供需矛盾恶化驱动钴价持续上涨。


简而言之,按照国内券商的逻辑,供应减少,需求增加导致商品短缺,从而价格暴涨。


最后这些投研机构当然要指出国内主要的标的公司,比如华友钴业格林美金川国际洛阳钼业


而华友钴业、格林美和金川国际这三家国内最大的钴供应商也很配合的站出来表示,“没货了,不报价。”


受此影响,相关概念股的涨势也是非常喜人。从2月21日到2月28日,华友钴业上涨了17.5%,格林美上涨15%。


其实,早在2015年6月份,一位金融圈的大神就在朋友圈喊“钴,钴,钴”,可以说,这位大神在金融圈喊买钴的应该是最早的了。


上市公司道氏技术这几天天天涨跟这个也有所关联。


但是,回到开头外媒的报道,不是有6000吨钴的囤积吗?


如果报道属实,这不就能够满足4000吨到5000吨的缺口吗?


细读一些券商的报告,你可以发现这样一句话——“我们看好钴价长期上扬的趋势,但不排除在社会资金的参与下出现暴涨的可能”。


如果这价值20亿人民币的钴确实在那囤着,这种供需不平衡的基本面并不是自然发生,而是受外力影响。


银河期货首席宏观经济顾问付鹏就给出了一个非常意思解释,


一个不透明的现货市场,连报价都不透明的钴上面,流动性交易对手都有限的领域,囤积这个数字足够改变市场供需,这样的行动和嘉能可的锌,泛亚的铟改变市场一样,在现货领域将来出货是个大麻烦,20亿的盘子,但或许目标是要在其它领域实现流动性和盈利,20亿囤货,300多亿的股票盘子(就一个华友钴业的流动性就有300多亿),只要各路股票基金相信,股价上涨一个涨停都比那点现货多的多了,现货的流动性也就无所谓了,至于最终需求买单这件事情,当年囤积铟的也是说铟将来用途大大的。


 


金融市场的一大投资秘诀:市场预期


大宗商品世界里,这样的投机套利行为也是屡见不鲜了。


大空头索罗斯就深谙投资市场的这一套玩法。根据索罗斯的投资观念,供求关系不仅受客观因素的影响,更重要的是体现了市场参与者对市场行为的预期,而这些行为正是由这些预期所决定的。所以预期的作用在供求关系的发展中起着举足轻重的作用。


简单来说,就是利用市场触发预期,甚至是利用市场主动创造预期来诱发市场的自我反馈,这恐怕是金融的上上策。


索罗斯本人在金融市场的行为就极具投机性,就是在夸大的市场预期中寻求投资机会。表面上看,轻视价格变化的内在规律,而关注参与者预期对价格变化的影响。然而他正是通过对市场预期与内在运行规律的偏差的纠正来达到投资获利的目的。


大宗商品世界里,利用市场预期寻找投资机会的例子比比皆是。


比如2014年,南非钯金,当时市场上充斥着各种需求股市,比如汽车尾气催化改善需求,然而,真是的供应情况确实30万盎司的过剩储备,随后,南非标准银行通过实货钯金ETF囤积了50万盎司,市场马上就是20万盎司的钯金短期,钯金的价格也瞬间翻番。


也许,主导市场才是最高明的策略吧。


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