分享到 微博 QQ 微信

女人的衣柜永远缺一件衣服 所以消费升级是“千年大计”

环球老虎财经 2017/04/20 10:53 39133
女人的衣柜永远缺一件衣服 所以消费升级是“千年大计”
©视觉中国
""

千古难题一朝解


天渐渐热起来,又到了脱去冗重厚衣展现天性的季节。


然而一通翻箱倒柜之后,你再一次陷入深深的忧伤:“缺件衣服,真的。”



于是,你走进商场,点开网店。琳琅满目的夏季新款不断撩拨你蠢蠢欲动的心:没有时间演内心戏了!买买买!



天问!为什么女人的衣柜永远缺件衣服?


若你遇上如此情商不在线的问题,请义正言辞地回答:


不是原来的衣服不能穿,而是我们有意愿、也有能力去展现一个更好的自己给世界看!


学术上,我们把这种站在世界中心呼唤爱而为“买买买”做的解(jie)释(kou),叫做“消费升级”。


所以我们的口号是:


只要女人的衣柜里还缺一件衣服,
费升级就将是市场永恒的主题!



 


永恒的主题


事实上,消费升级并非一句抖机灵的口号,它已真真切切成为时代发展的趋势和资本市场中长期的热点。
 
1、趋势上看,从投资主导型经济向消费主导型经济转变,是国家经济转型的战略部署方向,这从上层设计方面为消费增长与升级提供了源源不断的驱动力。
 
统计显示,2016年消费对GDP增长贡献率为64.6%,消费已成为拉动中国经济的最重要引擎。



图1、消费、投资对GDP的贡献率%


数据来源: wind、上海证券研究所 截至:2016-12


2、空间上看,我国消费增长和升级具有广阔空间。这一方面表现为中国向发达国家并轨(消费率与人均收入水平的提升);一方面表现为国内农村居民向城市并轨(城镇化的持续推进使得农村人口向城镇转移)。
 
2015 年,中国官方消费率为51.61%,若剔除政府部门的消费支出,居民部门消费率仅为 38%,同美日等发达国家相差近一倍,增长空间巨大。



图2、2015 全球各地区消费率对比


数据来源:天星资本研究所、World Bank、Wind


随着新型城镇化建设的持续推进,城乡居民收入水平不断提高,更多农村人口转移到城镇,新增城镇人口的收入水平将快速提升,从而提高整体消费水平。



图3、农村居民人均收入远低于城镇居民


数据来源:天星资本研究所、World Bank、Wind


3、时机上看,通胀发端和估值优势是目前在资本市场介入消费主题投资的重要理由。
 
通胀背景下,劳动力和房价迅速上涨,造成企业成本上升,行业竞争格局发生变化,行业集中度不断提升,有定价能力的优质龙头公司优势得以突显。
 
回顾过去10年历史,大消费板块的相对收益与CPI走势呈高度同向相关性。在CPI向上的三个典型阶段下(07.11-08.09;09.03-10.12;11.04-11.09),食品、农业、医药、电子等行业领涨市场。



图4、申万食品饮料/上证、医药生物/上证与CPI吻合度高


数据来源:wind、华创证券研究所


而从当下市场反应角度,也可以看到,1月份以来整个经济状况向好的态势逐渐开始确立,出现了以周期性行业为代表的一波涨幅,之后亦逐步演绎到业绩持续增长、估值相对偏低的泛消费行业。


 


优秀的掘金者


在这波消费升级的大浪潮中,汇添富消费行业基金,无疑是个优秀的“掘金者”。
 
银河证券数据统计显示,截至3月21日,汇添富消费行业基金年内涨幅到9.56%,在78只同类型主题中排名第6;若将时间轴拉长,该基金近三年涨幅高110.20%,在41只同类基金中排名第1。



图5、汇添富消费行业业绩与沪深300指数对比


数据来源:Wind,截至2017-3-20


去年四季度该基金重点增持食品饮料、家电、银行、汽车等板块的优质公司,前十大重仓股中,索菲亚、格力电器、美的集团和贵州茅台年内涨幅分别达到22.42%、20.59%、19.77%和16.59%。



图6、贵州茅台K线图


数据来源:新浪财经,截至2017-4-17


从投资管理人角度看,作为业内知名的“选股专家”,汇添富基金向来以出色的选股能力著称。截至去年末,汇添富股票型基金近三年、五年主动管理能力在前十五大公募基金中排名第一。


说了这么多,总结起来就一句话:


消费升级,给自己买点“好”的。



(推广:本文不代表环球老虎财经立场)


版权声明:本文由作者授权或独家投稿给环球老虎财经发表,并经环球老虎财经编辑。转载此文章须经作者同意,并请附上出处(环球老虎财经)及本页链接。

举报
相关资讯
请选择举报类型 举报描述: 提交
谢谢反馈!