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离职率高企、公告频出错、基金经理“认错”,银河基金接下来唱哪一出

素有“权益投资专家”之称的银河基金,一直是上海老牌基金公司的代表之一。而现在这家“老派”的基金公司却屡受困扰,自购基金“忘记”发公告、发布招聘信息暴露风控存在严重漏洞,而自从银河基金2015年的“离职潮”后,银河基金的业绩更是没有从前那么硬气,也许真的应了那一句“铁打的营盘,流水的兵”。现在“精兵强将”纷纷各奔东西,内部管理略显疲态。12月2日,银河基金发布的基金合同生效公告,其中基金的代码005126误写为005216,直到12月5日,银河基金才发布紧急更正公告称,合同中的基金代码有误…

标签: 银河基金 银河资本 公募基金产品

随着前两年大资管行业的蓬勃发展,“公奔私”早已成为了一种潮流。2015年基金公司离任的基金经理数量历史性超过了300人,其中多数转向了私募新战场。而随着“公奔私”的趋势背后,带来的却是各公募基金,人才流失、一位基金经理管理着多只基金、基金业绩下滑,随之带来的管理松懈,内控开始松散,频频出错,银河基金可能正是这样的一个非典型案例。


大基金公司的各种“小”错误


12月2日,银河基金发布了基金合同生效公告,宣布旗下新发基金银河量化稳进混合成立,首募规模刚刚迈过成立门槛,为2.097亿元。两个交易日后,银河基金于12月5日紧急发布更正公告称,基金合同生效公告中该基金的代码005126误写为005216。尽管这只是一个小错误,无伤大雅,也并不影响投资者认购。但对银河基金来说,这已经不是近期的第一个小错误了,近年来银河基金时有发生。


去年年末,银河基金发布招聘信息时,在岗位主要需求中要求:“1、熟悉风控参数设置,公募基金2年以上经验,”随后的括号里却备注“目前负责风控参数设置和复核的人员均没有经验,且公司没有人能对这块全盘掌控…建议专人专岗”,显然是人力资源部忘记删除内部备注信息。这一备注内容曝光后,银河基金没有专业风控的事情引起业界一片哗然。


而在2013年初,银河基金曾“补发”了运用自有资金3500万元自购旗下3只基金的公告,而按照法律法规,自购公告需要提前至少两个交易日刊发,包括拟投资品种、投资日期、拟申购金额、适用费率等情况。但银河基金则是在自购完成后整整两个月才发出公告。对此银河基金曾对媒体解释为“忘记了”、“工作疏忽”。


2015年后,业绩大起大落


2015年上半年牛市的加持,银河基金业绩录得了一个极大年。


根据WIND数据显示,2015年银河基金旗下共有7只基金收益率超过50%;而到了2016年,这些基金又纷纷亏损垫底。全年5只基金亏损幅度超过20%,银河转型增长、银河消费驱动、银河美丽优萃A、银河主题策略、银河银泰理财均在1379只混合型基金中排名1150位之后,其中银河转型增长和银河消费驱动排名1360位和1350位,几近垫底。


业绩无法带来持续增长,基金规模也会随之受到影响。根据Wind数据显示,截止2015年年末,银河管理的公募资产规模为617亿元,较前一年增长近八成。截至2016年末,银河基金管理的公募规模达到了658亿元。截至2017年3季度末,银河基金的这一数字缩水到了623亿元。纵观公募基金整个市场,截至2017年三季度末,市场规模为11.17万亿元,与去年同期的8.81万亿元相比大幅增长逾26%,与之形成对比的是,银河基金的规模却略见萎缩,跑输了市场。



来源:东方财富choice


银河基金业绩的下滑也许不能归结到市场的原因上,但2015年银河基金的离职潮却让人联想到了或许银河基金真的留不住人。


离职潮下缺失的人才


银河基金管理有限公司成立于2002年6月14日,是经证监会按照市场化机制批准成立的第一家基金管理公司。成立15年之久的老牌公募银河基金,旗下产品业绩曾一度上榜年度前十,并坐拥一批成长股投资干将。银河基金优异的投研能力和投资实力曾被业内视为“银河现象”而成为业内标杆,但这样的光芒却在近年来的人才流失中逐渐走向黯淡,2016年一季度末管理规模更较上季度末缩水近300亿元。


好买基金网数据显示,截至12月6日,银河基金目前有13名基金经理,已成立的基金共有50只,即人均管理基金数接近4只。一年内新聘基金经理11位,期间离职6位,经理变动率为91.67%,远高于同行78.58%的平均数值。2015年,原银河股票投资部副总监成胜以及投研强将徐小勇相继离职的事情还未过去多久,去年8月银河原总经理尤象都的离职又给银河带来不小的压力。



来源:好买基金数据


2016年,又有索峰、周珊珊、孙伟仓、王培4人离职,上述离职基金经理在该公司任职年限分别为11.35年、3.31年、3.22年、4.67年。其中,索峰曾兼任银河基金总经理助理、固定收益部总监一职,可谓银河基金的老将。而王培也曾担任股票投资部总监助理一职。



来源:好买基金数据


对于从总经理到基金经理的离职,激励不足或许是离职的重要原因。尤象都曾在2012年接受媒体采访时侧面承认,该公司激励不具有足够吸引力,而成胜也在辞职之后选择创办私募基金并获得备案。



来源:新浪财经


无独有偶,银河基金现任总经理刘立达却在某论坛上,讲到“人员流动正常,怕内部资源流动封闭”。


老将离去,一片“狼藉”


随着成胜等明星基金经理的离职,银河基金的基金业绩也大幅下滑。


成胜离职后,银河主题策略基金两次换将,先是王培在接棒成胜管理的近9个月时间业绩大幅下滑,管理期间单位净值下跌37.7%,同类平均下跌27.3%,落后同类平均水平10个百分点。再是去年2月,王培离任,基金经理张扬接任,业绩跌得更惨。截止今年3季度末,该基金较行业平均水平稍有上升。



来源:好买基金数据


随着银河老将离去,业绩下滑,规模缩小,部分银河基金的规模还濒临公募基金清盘线。截至目前,银河消费驱动混合的基金规模仅剩6800万元;银河智造混合基金规模为7200万元。债券型基金中,更有两只基金规模不足4000万元,一只为银河回报债券C 3600万元的基金规模,另一只为银河君欣债券200万元的基金规模。


2015年银河基金还遭受了一起处罚。2015年10月,证监会决定拟对1家基金子公司采取责令改正并暂停办理特定客户资管计划备案6个月的处罚,此外另对1家基金公司、2家基金子公司采取责令改正,并暂停办理特定客户资管计划备案3个月的处罚,其中有1家基金子公司即为银河基金旗下的银河资本。


据了解,银河资本的违规原因,与部分私募外包型产品未通过相应风控程序有关。“在检查中,发现银河资本的一些产品下设了子单元,并且是含结构化的,分优先级和劣后,优先拿固定收益,然后投资和操作则由劣后来执行。”一位接近监管层的基金子公司人士透露,“这是典型利用交易系统功能来实现为劣后做配资。”


2017年一季度末,公募基金一季报出炉后,银河旗下基金的更是出现大面积“道歉”。


根据Wind资讯的数据显示,截至2017年第一季度末,银河基金旗下的基金资产规模约为547亿,在纳入排名统计的115家基金公司中,银河基金只排在了第43位,权益类基金占比约为一半。


排名下降或不足以引起市场的关注,然而银河基金却以这样一种“奇葩”的方式吸引着投资者的眼球,多只权益类基金疑似集体“认错”。


银河智联主题的一季报显示,基金经理神玉飞表示,基金相对排名靠后,不是很理想。总结存在以下几点教训:1行业配置出现了偏差,重点配置的一些板块基本面出现了大幅恶化,而错过了一些基本面向好的板块配置;2个股配置在一季度出现了一定的钝化,配置效率不高,虽然一季度重仓个股没有出现大幅下跌,但也没有出现大幅上涨,从而一定程度上降低了组合的有效仓位,这也是一季度基金净值平平的原因。


另一只银河服务混合的季报总结中也表达了类似的观点。相似的情况还发生在银河基金旗下如今唯一的股票型基金银河康乐身上。也许,银河基金在以这样一种出其不意的方式,在寻找着内心的“救赎”。


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