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简七:一年涨了18%的黄金,到底应该怎么投?

功夫财经2202104/16 13:44

乱世买黄金

标签: 黄金 基金 通货膨胀

来源:功夫财经(ID:kongfuf)


2017 年初,有媒体公布了2016 年最赚钱的15 只基金,其中就有5只是本节的主角——以黄金为主要投资对象的基金,平均收益达到了18%。而且,2017 年第一季度,表现最好的黄金基金也涨了6.66%,收益非常不错。


可是如果我们去问2013 年因为炒黄金红遍全世界的中国大妈,她可能会告诉你:“千万别碰黄金,我到现在还亏着呢!”


黄金,到底是天使,还是恶魔?怎样投资才能赚钱?如果想通过黄金赚钱,是在金店买金条吗?还是在银行买纸黄金?别着急,本节就会把这些问题回答清楚。


黄金,真的能保值吗


很多人提起买黄金,都会提到这样一句话:“黄金能够保值。”这也许和黄金曾经在全世界范围都担任过货币的职能有关。


两千多年前,战国时期的楚国、古罗马帝国,都不约而同地选择了把黄金作为货币。可是,有这样“黄金情结”的人,却不知道,自1971年美元和黄金脱钩后,现在世界上已经没有国家采用金本位了。这意味着什么呢?


从历史数据来看,黄金的“保值”属性是经不起推敲的。从1801年至今的200多年中,如果你投资一块钱黄金,200年后仅仅变成一块四。也就是说,随着金价的上下波动,投资黄金200多年的实际年收益率近乎为零。


你可以看到黄金近10年的走势,同样也是有涨有跌,而且增幅并没能跑赢通货膨胀。


前面提到了中国大妈的例子,看了2012年黄金高价后的一路下跌,就认为抄底时刻已经到来,于是在2013年以大约320元/克的价格买入大量黄金,而到现在黄金价格还是280多元,大妈们仍然没能解套。


长期来看黄金并不保值,但它是世界所有资产的避风港


听到这里,你一定很迷惑,为什么过去200年都没能让我们赚钱的黄金,在2016年却是风头正劲的投资品?



▲黄金最近10 年走势(资料来源:新浪财经,COMEX 黄金)


其实,与其说黄金是用来保值的,不如说它是我们投资的避风港。看图11–12,我整理了影响黄金价格变化的主要因素,可以看出因素非常多,但作为非职业投资人的我们,并不需要全都弄明白。在资产配置中也不用大量配置黄金,因为它并不会产生收益,更多的是资产配置和避险的需求,所以建议不要超过5%。


投资黄金,只需要记住,影响金价涨跌的核心在于“极端的避险情绪”。


什么时候会出现这样的情绪呢? 


• 世界上主要经济体包括美国、欧洲、中国,经济都不太景气的时候。



• 有可能出现大规模战争的时候。


总结一下,如果你觉得未来经济走势有很大的不确定性,不知道未来会怎么发展而且有点悲观的时候,可以适当增加黄金的配置。


2016年就出现过几次这类时间点,比如英国脱欧、特朗普就任美国总统,都出现过黄金暴涨的黑天鹅时刻。


黄金的价格波动是非常剧烈的,事件过去后也会有明显下跌,这也是为什么在2016年的环境下,有很多人买黄金最终亏了。他们往往在已经涨到高点的时候兴冲冲地跟风买入,结果正好遇到价格回落。


未来是否值得继续关注黄金呢?实际上,目前全球经济环境仍然有很大的不确定性。不过,与其赌哪个会成为真正的黑天鹅事件让你大赚一笔,不如小步积累。所以我更推荐你使用黄金定投的方式,然后给自己设置止盈线,比如赚到20% 就及时卖出,落袋为安。


黄金投资渠道


具体怎么投资黄金呢? 


在很多人的观念里,投资黄金就是买实物黄金。但是这里我特别要给你提个醒,如果仅仅是考虑黄金的投资价值,买实物黄金真的不是一个明智的投资方法。甚至一些朋友说通过买金饰来做黄金投资, 更是一个错误的选择。


第一,金店首饰对应的挂牌价,一般都内含了加工费,它每克的价格普遍会比金交所的现货黄金价格要贵50—70 元。


第二,黄金饰品即使正常佩戴,也会有损耗。今天买的1000 克黄金首饰,三年后可能只剩990 克了,成本就损失了。


第三,并不是所有金店都有回购业务。既然是投资,那么有买入, 肯定也有卖出,才能保值获利,但绝大部分的金店只支持金饰的换购, 并不接受回购,还需要自己贴一点手工费。


所以,去金店买金饰,戴戴开心就好。如果是投资,各项成本太高,一点也不划算。


实物黄条的另一种形式是金条。除了金店,银行也是有实物黄金卖的。不知道有没有人记得,工商银行曾经专门搞过一个卖金条的自动售货机。


只不过不同于金店各种各样的首饰,银行的实物黄金一般是“金条”。我们在民国电影里面看到的各种“大黄鱼” “小黄鱼”,说的就是它。


目前,银行所卖的实物黄金一般有20g、50g、100g、500g等多种规格,不过因为最少也要20g,所以投资门槛肯定比一般的金饰高。


价格方面,由于款式简单粗暴,没有加工费和其他附加费用,所以会比金店的报价便宜很多,一般以金交所当日的基础价格加上10元左右。


银行回购的时候,和金店类似,它同样也会看实物黄金的损耗状态。此外,回购价格一般会以金交所当日公布的基准价下浮3元为标准。因为是实物黄金,如果你买得太多,直接放在抽屉里肯定多少有点不放心,你或者需要买个保险箱,或者需要租用银行的保险柜。于是,持有黄金的成本又上去了。


所以,如果从投资的角度来看,实物黄金的整个交易成本还是很高的。除非社会真的发生大动荡,否则对于普通人来说,把黄金作为投资并不合适。


如果你真的想投资黄金,对于普通的投资来说,最好的选择还是在银行纸黄金、金交所现货Au99.99合约以及黄金基金中三选一,表11–2分析了它们的优势和劣势。


普通人的入门首选:黄金ETF基金


基金是把钱交给专业人士打理,大家可以选择购买黄金基金,相当于把钱交给基金经理,他会拿着钱去购买金交所的现货黄金合约。



黄金基金分为场内、场外两种,如果你有股票账户,可以直接在股票账户里买场内黄金ETF。如果没有也没关系,可以在之前我们讲过的买基金的渠道买到,包括银行、基金公司和第三方代销平台。


黄金基金的特点是起始申购金额较低,申购也比较方便,在几个大的基金申购平台上都可以购买。目前华安、博时、易方达、国泰等基金公司都推出了类似的黄金基金产品,就收益表现来看,相差无几。(见下图)



▲黄金基金产品(资料来源:天天基金网)


接下来我们看看现货黄金合约,之前一直提到金交所,金交所全名为上海黄金交易所,是目前国内唯一合法的官方贵金属现货交易中心。黄金现货根据黄金成色的不同,又进一步细分为4种。


不过对于普通投资者来说,一般看Au99.99合约就行了,因为这是4只黄金现货中交易量最大、流动性最好的品种,支持T+0和双向交易。交易费用方面,每笔仅0.08%,仅就交易成本而言,金交所的现货黄金合约是最好的。


开户方面,金交所不支持客户直接上门开户,不过绝大部分银行都有金交所的代理开户业务(网银里就有),类似国泰君安、申万等大券商一般也支持代理开户,具体的名录可以去金交所的网站查询。


黄金现货合约更像是股票,尽管交易成本更低,但确实存在由于缺乏接盘的对手而卖不出去的风险。另外,投资门槛也比纸黄金更高,10g 起投,以目前的价格来说就是2800 多元。尤其要提醒你注意的是, 网上很多人号称有老师可以指导黄金现货交易,带你赚钱,都是骗局, 千万别通过这些方式投资黄金。 


最后,提醒一句,黄金投资属于实物类投资,本身风险也不低,选择时还是应根据自己的风险承受能力适当选择产品。