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国际资管巨头景顺称要“all in A股”!

白泽辉10800407/16 17:07

外资资管巨头“景顺资管”计划旗下亚洲主力基金全部投资于A股,对于这种巨u头的大动作,无疑是利好于调整期A股的走势,于此同时也表明A股潜在价值的所在。

标签: 外资 资管 A股

7月11日,有消息称景顺资管(Invesco)将允许亚洲主力基金“all in A股”。


景顺资管表示,将允许其东亚(日本除外)的首席信息官将其聚焦中国股票基金全部投资于中国的A股。于此同时迈克·绍管理的景顺中国聚焦股票基金(Invesco China Focus Equity fund)的投资目标拟进行调整,将于7月17日生效。在中国A股市场,先通过“沪港通”计划,将投资额度提升至总资产的20%,根据这些改变,可以将1.46亿美元基金的100%投资中国。


值得注意的是,自2011年12月景顺中国聚焦股票基金成立以来,迈克·绍一直在管理着此基金。截至今年6月份,该基金按美元计算三年已实现49.8%的回报率。


虽然经过今年年初A股整体上扬的估值修复,但对比之下,A股仍处于比较低的估水平,此次景顺资管将允许亚洲主力基金全部投资A股,亦是对A股的看好。


 


景顺什么来头?


美国景顺集团(AMVESCAP)是一家全球化的、零售及机构业务并重的基金管理公司,拥有超过130年的投资经验,其公司股票同时在伦敦、纽约、巴黎和多伦多证券交易所挂牌上市。


景顺资管创立于1935年12月,经过多次更名,前身有InvescoPlc、AMVESCAP plc、Amvesco plc、Invesco PLC、Invesco MIM、H. Lotery & Co. Ltd.,其总部位于佐治亚州亚特兰大,根据相关资料,截至2019年3月31日,景顺资管的全球管理资产总值达9548亿美元。


景顺资管自1962年已进入亚洲市场,时至今日,景顺在亚太区内香港、中国、新加坡、日本、台湾及澳洲等地均设有办事处,为当地及世界各地的投资者提供本土及亚洲专门投资产品。于此同时在香港开展近30年的业务下,为投资者提供超过50项零售基金的选择,当中种类齐备,包括股票、债券、平衡及货币市场类产品等。


不久之前,景顺资管发布2019年全球主权资产管理报告,对139位主权投资机构的首席投资官、资产类别负责人等进行了调研,覆盖68家主权基金、71家央行。报告显示,主权投资者选择增配新兴市场尤其是中国以分散风险增厚收益。这些主权基金认为新兴市场中主要经济主体的投资吸引力远胜于发达国家市场中可比国家。


布局国内,收益颇丰


1992年,景顺集团推出了首只离岸中国股票基金,之后在2003年,景顺进一步踏入中国市场,联合成立基金公司。


2003年6月12日,景顺集团、长城证券、开滦集团及大连实德共同发起设立国内首家中美合资的基金管理公司——景顺长城基金管理有限公司,其中景顺集团和长城证券各持有49%的股权。


今年6月末,各大公募基金的中考成绩单逐渐被公布,依托今年初A股走势回暖,景顺长城基金旗下18只偏股基金上半年净值增长率超过30%,其中4只基金净值涨幅更是达到50%以上。


根据银河证券基金研究中心数据,截至今年6月28日,在上半年基金管理人股票投资主动管理能力排名中,景顺长城基金股票基金平均收益率达30.4%,位居同期可比的108家基金管理公司前十名。同时旗下景顺长城内需增长贰号混合、景顺长城新兴成长混合、景顺长城内需增长混合和景顺长城鼎益混合分别以56.81%、55.55%、54.65%和53.18%的净值增长率位居414只偏股型基金前十名。


对标景顺长城基金的中长期业绩,则更是彰显其实力。截至2019年6月28日,过去三年期、过去五年期景顺长城基金股票基金平均收益率分别为36.4%、109.5%,排名分别为第2位(82家)、第12位(72家),可以说处于基金行业收益成绩的第一梯队。


除此之外, 2017年4月13日,景顺资管还在国内设立了景顺纵横投资管理(上海)有限公司。



截图来源:天眼查


彼时由于国内对外资的限制,景顺资管得到相关牌照很大程度上推动其在中国业务的布局,于此同时时任景顺亚太区行政总裁的罗德城曾表示“该牌照为我们亚洲业务发展的重要里程碑,让我们能为中国庞大的私募基金投资者管理提供一系列独特的投资产品。”



A股处于估值低位?


正如上文所述,2018年度,A股受大环境影响估值持续走低,今年上半年虽然有所增长,但依旧处于较为低估值的水平。统计显示,上证50、沪深300和全A指数的PE(TTM)分别约为10倍、13倍和18倍左右,均处于2010年以来的20%分位数左右。


随着近些年我国的金融行业开放的不断升级,不管是A股入富,还是入摩,低估值吸引着外资的不断进入。


摩根亚太区策略师许长泰表示。“中国的股票、债券都纳入了一些国际性的指数,对于许多欧美客户来说是陌生的市场,指数纳入会引起很多欧美投资者对于直接投资在中国国内的兴趣,因为以往他们都在中国香港做投资,现在渠道相对多了,资金流动性相对比较强的时候,这也使得外国投资者对中国市场投资有兴趣。”


而国外投资者更擅长从估值的角度去切入。虽然A股经过两个月多月时间的回调,但美股市场目前整体市盈水平还是要高于A股。根据相关数据显示,目前上证指数的加权市盈率约为13倍,相比道琼斯指数19倍、标普500为22倍、纳斯达克32倍,A股的估值水平更具有吸引力。


摩根资产策略师朱超平认为,中国的A股相对具有吸引力,这个吸引力在估值的角度可以体现出来。如果做一个横向的比较,把A股和其他的股市做比较的话,A股现在的估值处于比较低的水平上,除此之外纵向来看,A股和其历史上的估值水平作比较,也是处在平均水平以下的位置上。


 


 


 


 



 


 


 


 


 


 


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