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4月金股组合行业联合报告交流会

2017/04/05 13:10 8250
会议主讲人:宋劲[策略分析师]、各行业分析师

主办机构:东兴证券


会议时间:2017年3月31日


3月市场参与者热情持续升温,一带一路与大消费带动下,市场赚钱效应又起。4月习近平主席访美与5月一带一路峰会增强市场对政策出台的预期,“暖春”行情在3月得以延续。
但从我们的三维系统的边际变量分析,盈利性与风险偏好增速均已过高点,市场后续进一步上行的预期出现衰退。虽然机构在当前时间点抱团等行为导致一带一路等热点仍吸睛,但“吃肉”行情已过,我们认为接下来参与“喝汤”的风险收益表现较差。站在一季度末这一时点展望二季度,除却较为确定的苹果产业链(消费电子)与一带一路主题外,考虑到流动性紧平衡和盈利性边际减速的影响,我们依然对大盘维持较为谨慎的看法。


在市场难有趋势性行情的背景下,我们建议投资者关注自下而上的个股机会,在此为您带来4月金股推荐。


龙蟒佰利:主要是钛白粉,钛白粉是常见的白色颜料,钛白粉产品价格16年开始持续上涨,涨幅80%,盈利能力大幅提高,龙是我国规模最大的钛白粉龙头企业,行业集中度不断提升,竞争环境在改善,在行业话语权不断提升,钛白粉需求稳步增长,我国钛白粉出口情况比较好,国内企业的技术革新之后,国内钛白粉质量和性价比都比较高,刺激出口,整个需求增长推动价格走高的因素,钛白粉原料主要是钛精矿,环保治理导致开矿成本越来越高,供应紧缺,成本上升对企业有压力,但龙蟒佰利自身收购了矿产,有资源优势,有比较大的成本优势,受益于钛白粉价格走高,市场景气度不断上升,通过上游收购钛精矿企业,使得公司在未来竞争中有成本优势和技术优势。


银龙股份:全球领先的混凝土钢材企业,产品主要面对铁路、水路、海外市场,钢材业务受益于景气回升,一带一路带动,钢材行业走出低谷,需求旺盛,公司作为行业龙头收益明显,轨道板业务生产属于行业领先水平,公司技术领先,估值合理,轨道板市场空间很大,公司技术研发储备非常优厚,未来是爆发增量,看好和杭钢合作,切入铁路钢轨,公司还有向上空间,建议关注。


苏交科:利用设计业务切入PPP市场空间极为广阔,作为设计咨询龙头,公司占据了PPP项目业务链的前端关键环节,在PPP项目投融资及总包业务上具有天然优势,大股东认购增发彰显公司信心。


鸿达兴业:具有比较强的核心竞争优势,17年业绩有望超预期,氯碱传统化工产品产量有望提升30%以上,土壤调理剂推广进展良好,销售有望翻倍,业务模式清晰,盈利能力较强。


现代制药:国企改革排头兵,16年是现代制药发展最大的一年,此次国企改革是真正的混合制改革,国企改革重组后经营效益提升,原料药提价带来弹性,未来资源整合外延预期,医保目录带来业绩弹性,新品进入医保目录会对公司带来积极影响,未来对公司业绩产生积极贡献,存量的两千多个品种,焕发第二春,公司估值较低,建议关注。


新南洋:子公司昂立教育业绩增长,行业市场份额正在加速向龙头企业集中,公司网点扩张驱动K12培训业务高速增长, 昂立业绩有望超预期,职业教育市场潜力大,探索轻资产可复制模式,估值位于历史低点。


新大陆:新大陆是14年开始向支付运营商转型,市场龙头企业,通过年报可以看到智能POS超过25万台,市场渗透率为转型提供良好基础,国内多种POS机出货量及市场占有率第一,国通星驿的银行卡收单业务业绩远超预期,一季度将保持高增长,条码识别技术国际领先,唯一掌握二维码自主核心技术的企业,初步完成远销海外,


天赐材料:新能源汽车放量在即,将有效拉动电解液需求,同时公司正在重塑客户价值,电解液+正极双轮发展爆发力强。


东方精工:公司收购普莱德科技,普莱德为动力锂电池第三方PACK企业龙头,与北汽新能源绑定供应关系,客户还包括中通客车、北汽福田等,北汽新能源规划17年产销量同比增长24%以上,公司包装机械有望受益瓦楞纸板产量复苏,仓储自动化设备存在进一步想象空间。


金银河:公司是一家专业从事输送计量、混合、分散、反应、灌装、包装、在线检测、中央控制等智能化系统研发、设计、生产的全球制造及服务供应商,产品主要应用于有机硅及高分子化合物、锂电池行业、生物化学等领域。公司成立于2002年,位于佛山市国家高新区三水科技工业园,拥有大型现代化生产厂房及高精度加工装备。下游有机硅和锂电池产业对有机硅设备、锂电池设备需求持续增长。


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