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茅台,请抑制你做金融的冲动!

环球老虎财经 孙涵宇 2017/08/10 20:36 478683
贵州茅台   
茅台,请抑制你做金融的冲动!
©视觉中国
"实体经济干金融早已不是什么新鲜事,多的是互联网企业干金融的先例。但是真正的实业干金融还真的少之又少,除了先前轰轰烈烈的顺丰金融。而茅台却在8月9日宣布,想要干金融了,首先要讨论筹建成立的就是茅台集团金融控股公司。 "

就在贵州茅台股价接连创新高,几乎突破500元大关的时候,贵州茅台官网也传来了消息,贵州茅台酒厂董事会8月8日召开的2017年度第四次董事会,首先研讨了《关于筹建成立茅台集团金融控股公司的议案》。


为了2020年实现“千亿茅台”的小目标,茅台也确实很拼。茅台集团董事长袁仁国在之前,就已经曾慷慨激昂地说过:“2020年千亿销售目标中,茅台酒板块占700多亿元,其余的200多亿元靠金融板块支撑”。其余的都靠金融板块支撑…30%的销售目标要靠金融来完成,看来茅台是铁了心往金融的道路上发展。


主业茅台酒的销路那么好,还想着发展副业。莫非是看别人家都在搞金融,忍不住来一个小目标。但是细看实业大佬跨界金融,结局都不怎么完美,就拿顺丰王卫来说,风头刚过的顺丰金融白眼就一个也没少遭。茅台难道是有“治国良方”么。


做大,做强,变着法子赚钱


茅台跨界要做大金融,想要换个法子完成“小目标”。茅台本身的产品就具有低成本、高现金、低负债的特性,这也就注定了茅台建立金融控股,并非为依托关联交易来降低企业的交易成本,而是为了牟利,冲着利益而去。


当53度的飞天茅台市场价格飙升到了1600元+的时候,他们蓦然回首,发现茅台再也不是当初那个被当作是酒界奢侈品,喜宴商务宴摆排场必备,而是变成了另一种投资品,优秀的投资标的。优秀的投资标的需要具备什么条件?变现能力强,可以抵御金融风险,最重要的当然还是能赚钱啊。1299元的出厂价,经销商芸芸一转手就卖1600元,简直就是躺着赚钱。流通性更强,哪家请个客吃个饭,不买个茅台五粮液,装装样子。你说,我不想喝,一不小心放家里放个五年十年,这时候茅台酒优势又凸显了因为是酱香型的,年份越久口感越醇厚,这是五粮液无法比拟的。


茅台集团愣是把一个酒类商品做成了高逼格的投资品,现在却又要衍生出更多金融产品,将逐利进行到底。茅台集团为了让大家对茅台酒不那么着迷,稳住茅台酒的价格,防止恶意炒作,想了无数对策。茅台率先在北京70家销售网点,拿出50%的供应量来维持1299元/瓶不变的市场零售价,而且还会将茅台的限价模式复制到全国其他省份。然而供销不成比例,只能是杯水车薪。国内火爆的同时,茅台在国外也是卖的脱销,记得15年伦敦的中超里,就已经卖到了118镑近1300元一瓶。很多商家面对火爆的茅台,更是玩起了空瓶回收勾兑假酒的勾当。



面对蒸蒸日上的销量,茅台的营收更是高的令人发指。茅台2017上半年的营收就达到了241亿元,比去年同期增长了33%。茅台上市16年,营收翻了25倍,股价从16年初到现在涨了2.7倍,股价以几近500元。就是这样一个以产品而非模式见长的大牛实业公司,也要变着法子搞金融,脱实向虚,不知是忧是喜。



茅台酒的金融梦


不是现在,7月的时候,茅台集团就逐渐释放了要发展金融的信号。7月28日,贵州茅台就出资8.67亿元和其他股东共同完成了对“贵州茅台集团财务有限公司的”的增资。


茅台集团旗下的金融部门包括:财务公司、基金公司、租赁公司和华贵人寿保险四家金融公司。除此以外,茅台还投资参股了贵州银行、贵阳银行、贵银金融等八家金融企业,茅台在悄无声息之间,已布局了如此多家金融企业。


而根据贵州茅台以往的财报,这四家就是:贵州茅台集团财务有限公司、茅台建信(贵州)投资基金(有限合伙)、租赁公司——茅台建银(上海)融资租赁有限公司和华贵人寿保险股份有限公司。财务、基金、租赁融资和保险业都有触角,茅台想在金融业下一盘很大的棋。


前有顺丰的经验,茅台此番鸿篇巨制显得更加一往无前,看着别人吃荤、自己却吃素的心情也是可以理解。拥有比别人更广阔的海内外市场以及消费者的茅台,在金融业却是门外汉,换谁也都想在金融上赌一把吧。


顺丰的前车之鉴


王卫一直试图在快递业之外开辟第二战场。顺丰嘿客当时本已名震江湖,最后却难逃成为顺丰上市需剥离的业务的命运。顺丰金融最后也难逃梦魇。


顺丰虽然拥有强大的大数据作为供应链金融的支撑,但如果真想要做大供应链金融,顺丰自身的资金状况是远远不够的。顺丰无法利用大量自由资金来做这种贷款这类难度系数极高的业务。再加上顺丰在航空、仓储等对方面增加自有投资,现金流不足,将会成为顺丰的硬伤,也许主营业务都会出现危机。


而顺丰此前推出的金融产品更是饱受诟病。6月的时候,顺丰金融在其APP上退出了一款对赌性质的资管产品“丰腾-SFD”系列,一时间因为4%—15%的超高年化收益率,吸金千万。但最终,还是因为收益率和牌照问题在市场上引发争论不断。


茅台还不停手


没念几天经,就想上西天。所有金融业的新晋玩家都有这个通病,顺丰有,茅台会例外吗?


8月9日收盘之后,Wind的数据显示,茅台的市值已经超过6016亿元。也许是受茅台集团要成立金融控股的消息刺激,茅台酒的股价一度飙高到499.6元。2017年上半年,贵州茅台的营业收入为241.9亿元,而主营业务中茅台酒和系列酒的收入总和为241.76亿元。贵州茅台半年盈利中的99.94%均为主业酒系列所创造,如此纯粹的做酒企业,把一种就做到了极致,却想要在2020年,实现三七分,金融收入300亿元,酒类收入700亿元,这已经不是一个小目标。



很多市场人士都说,仍以快递物流业务为主的顺丰,并没有像阿里、京东这样的互联网巨头一样,吧金融业务提高到与主业并驾齐驱的地位。金融,更像是茶余饭后无聊的调剂。贵州茅台,会成为下一个“顺丰”吗?屡创新高的贵州茅台,也许在建立金融格局之后,会产生化学变化。


世上本没有路,走的人多了也便成了路。而今市场上已不缺逐利者,人人都在喊着“脱虚向实”,茅台却反其道而行之,让本就内部空转的虚拟经济更加虚幻。


我有一处房子,面朝大海,春暖花开。


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