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一家公司,一个产业,首航节能的“光热”梦想

环球老虎财经 赵云帆260212015/12/09 19:06

而面对着光热发电的一大片真正的蓝海,面对着一个企业秉承着梦想在布局一个行业的时候,首航节能的价值或许真的无法用简单的用市盈率来表示了。

标签: 首航节能 光伏行业 A股

128日晚间,首航节能(002665.SZ)发布公告,向6位自然人非公开发行股票不超过1.88亿股,发行价格26.48/股,募集资金不超过49.8亿元,用于敦煌100MW太阳能熔盐塔式光热发电项目、太阳能热发电设备制造基地项目和太阳能热发电研发中心项目。


定增价低于市场价,名头又是投资者们听得厌烦的“新能源”,首航节能129日复牌当天的股价表现并不靓丽,股价收跌4.88%,报32.00/股。


然而市场或许没有意识到,随着这笔定增的完成,这家极富情怀公司“光热发电”的梦想——同时也是中国开始大规模应用太阳能发电的梦想,已经开始照进现实。


从“光热”和“光伏”的差别说起


人类一直有一个梦想——我们所有对能源的需求都可以直接向阳光索取。为了达到这个目标,许多国家都用补贴,减税等激励太阳能发电行业扩张。在这种趋势下,太阳能发电衍生出了两个重要的分支,既光伏发电光热发电


光伏发电和光热发电均是通过转化光子能量进行发电。区别在于,光伏发电是利用太阳能电池技术,让光子使材料电子跃迁并形成电位差,从而让光能直接转变成电能。而光热发电是指将太阳能转化成热能,再让热能通过与传统火力发电类似的过程产生电能。


一般来说,光伏发电直接简单,不需要大规模配套,但是因为受限于其能量储存方式必须借由电池组实现,而建设大储量电池组既考验技术,又耗费资金,电效率较低,且极其不利于环保,故许多光伏发电机组均是分布联接于用电厂房、园区、建筑附近,以图在空间和运作时间上与用电设备保持协调。


显然,分布式光伏发电很难解决大部分用电需求,比如对于家用需求来说,一般用电高峰在夜晚;又比如在工业自动化的趋势下,许多厂房均保持24小时大负荷运转。光伏发电由于是直接将光能转换为电能,其受到日夜,纬度影响极大,很难满足大部分用电设备的需求。


光热发电与光伏发电正好完全相反。


不同于光伏发电设备的简易,光热发电是一个资本,技术密集型行业。建设光热发电厂,需要大型集热系统,大型的散热系统以及大型的热电转换系统。但是,光热发电只要借助廉价的熔融盐就能完成大规模储能。而其热电转换系统与目前火电电网适配良好,是借助太阳能进行集中发电最好的解决方法之一。


光热适合集中式、大规模、一般性地区、整个地区、省、甚至全国大范围供电。据了解,仅仅利用新疆沙漠100平方公里的太阳热能,就够我们整个中国的用电;而新疆沙漠是42.48万平方公里。


首航节能的光热梦想


几乎所有公司的发展都遵循这样的一个逻辑,通过初期投入壮大主营业务,在行业黄金期享受主营业务增长带来的利润,并在行业利润趋于零时开始谋求转型。


然而,在光热行业还没苗头的时候就敢投入,花了15年时间为光热行业做准备工作,未来还将花费数年时间摸索光热发电可行性,首航节能的光热情怀难以言喻。


光热发电的潜力很高,应用却很差,最重要的原因在于技术限制。


光热发电对光源质量要求极其高。在中国这片广袤的土地上,也仅有新疆,甘肃,西藏等地能够满足光热发电的要求。然而在这些光热电站的建设地区,电站的水冷需求在无形中给光热发展带来了瓶颈——当地水的价值甚至可能要高于光热电站输出的电力价值。


在这种情况下,空冷成为了中国发展光热最大的障碍——而这正是首航节能切入光热的重点。


2011 年,首航节能获得国内第一台百万千瓦电站直接空冷订单。


2013 年公司电站空冷市场占有率超过45%


2014 年首航节能获得第一个电站空冷设计增效合同能源管理项目。


今年4月,首航节能,与神华国能宁夏煤电有限公司签订了《神华国能宁夏鸳鸯湖电厂事期2×1000MW 级超超临界机组扩建工程主机间接空冷岛买卖合同》,成为全球第一个百万千瓦电站间接空冷中标企业。


一直在为火电做空冷的首航节能,或许一直期待着光热的这一片资本蓝海。


2012年,首航节能开始慢慢布局光热项目。 今年9月下旬,国家能源局出台《国家能源局关于组织太阳能热发电示范项目建设的通知》中特别指出,首航节能目前是国内唯一一家全部掌握光热发电塔式和槽式各项关键核心技术的公司。


而在A股近3000只股票中,首航也是光热行业的“独苗”。


128日的一纸公告,看起来平淡无奇,却昭示着这个“蓄谋”光热发电多年的企业,已经开始正式行动了。


光热发电的想象空间


在美国、西班牙等欧美国家及中东、北非、印度、南非等地区,光热发电已具一定规模,已经建成或正在建设多个大型光热电站。太阳能热发电正成为世界范围内可再生能源领域的投资热点。


光伏核心技术、设备都被德国、俄罗斯、日本、美国等掌握;我们需花大量外汇购买;光热核心技术、设备却全部国产化;所有知识产权完全国有,这更是给发展光热提供了条件。


分析人士认为,中国光热发电产业在经历了2011年的一股发展热潮后开始进入蓄势发展期,一个千亿级的大市场将在2020年之前呈现。


目前,已经有一系列光热发电示范项目、光热装备制造基地和光热产业园的开工建设。


按照IEA预测,中国光热发电市场到2030年将达到29GW装机,到2040年翻至88GW装机,到2050年将达到118GW装机,成为全球继美国、中东、印度、非洲之后的第四大市场,市场容量将达到一万亿以上。


在定增案完成之后,由于股权稀释,首航能源动态市盈率已经达到了200倍。A股市场向来有着不看市盈率,只看想象空间的“陋习”。然而面对着光热发电的一大片真正的蓝海,面对着一个企业秉承着梦想在布局一个行业的时候,首航节能的价值或许真的无法用简单的用市盈率来表示了。


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