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AH溢价指数创9个月新低,股价倒挂的上市公司仅剩这4个了

环球老虎财经 韩顼君107052016/07/27 10:47

近期恒生AH股溢价指数持续走低,26日盘中触及126.65点,创下去年10月22日以来的9个月新低。今年以来,由于估值处于历史低位,使港股更受资金青睐,走势上总体强于A股,在这资源股板块上表现更为明显。

标签: A股 港股 溢价

来源:莲花财经


港股强A股弱


恒生AH股溢价指数自从121日创下年内新高148.84点后,便震荡下行,特别是76日以后更是加速下行,26日盘中触及126.65点,创下去年1022日以来的9个月新低。不过,尾盘该指数有所回升,全日涨0.63%128.32点,显示A股总体上仍较H股溢价28.32%相较年初的数据来看,AH溢价已经明显收窄


今年港股估值一度处于全球最低位,恒指此前18000多点的估值已跌至2008年国际金融危机时水平。由于港股估值低企,不乏资金流入抄底,使今年以来港股表现强于A股。今年以来,恒生指数微升0.98%26日不仅再度站稳22000点大关,盘中最高触及22300.51点,再创年内新高。相反,上证综指今年仍录得跌幅,累计跌13.82%


个股方面,同花顺统计显示,88AH股中,A股今年平均跌幅为12.92%,而H股今年平均跌幅为5.28%。其中,资源股今年A股和H股的走势差异最为明显H股今年涨幅大的股票主要集中为资源股,其中紫金矿业H股今年涨40.89%,而其A股涨幅仅为3.18%;重庆钢铁H股今年涨40.83%,而其A股今年跌幅竟达到23.40%。中煤能源、上海石化、洛阳钼业、中国石化、鞍钢股份等股票的H股今年涨幅均在20%以上,而相应的A股今年均录得跌幅。不过,即便如此,除中国石化外,这些股票的A股仍对H股溢价,其中洛阳钼业A股对H股的溢价率高达177%,而重庆钢铁和上海石化的A股对H股溢价率分别为73.15%83.46%


4只股票价格倒挂


据证券时报•莲花财经(ID:lianhuacaijing)统计显示,AH股中有共有4只股票价格倒挂,包括海螺水泥、宁沪高速、福耀玻璃和中国石化。折价率最高的为海螺水泥,A股收盘报16.42元,H股收盘报21.15港元,A股较H股比价为0.90



84A股较H股溢价的股票中,溢价率超过100%的股票有28只。溢价率最高的股票为为洛阳玻璃,26日其A股收盘报27.18元,H股收盘报4.59港元,溢价率高达587.61%。其次是大连港、京城股份和浙江世宝,A股较H股的溢价率均超过300%



目前AH板块共有18只金融股,目前A股较H股已全线溢价,但仍是溢价率较低的一个行业板块,多数股票溢价率在10%40%之间。溢价率最低的是中国平安,为2.89%。溢价率最高的是东方证券,达到141.19%。东方证券去年3月在A股上市,5月底股价最高一度被炒至42.7元,虽然26日股价已回落至17.24元,但仍远高于其H股。东方证券H股今年78日上市,发行价定为8.15港元,但其公开发售部分仍未获足额认购,26日收报于8.33港元,已是上市新高。


业界憧憬深港通


日前,港交所发表“香港市场股价偏低之迷思”报告,分析内地、香港股价差异主要是受6大因素影响,包括市场特性、上市公司行业组成、投资者结构和投资者偏好等方面。内地市场在宏观层面上,股价较香港市场高,但香港市场在个别股票和行业的微观层面上,其实股价亦有可能较内地市场高;报告提到宏观层面的股价差异或会存在相当一段时间,上市公司和投资者可在香港市场受惠于这些差异所带来的机会。


事实上,港股近期走强一方面与美股走强有关,另一方面也有内地资金涌入的因素。数据显示,港股通4月净流入总额仅20亿港元,5月激增至268亿港元,6月达440亿港元,而上半年港股通日均净流入额增至9.36亿港元,比2015年增长69%


目前业界业界憧憬深港通的开通,为港股引入更多的“活水”。信达证券认为,深港通在2016年下半年上线概率较高,从估值对比来看,目前A股估值依然偏高,尤其是小市值个股估值尤甚。而港股估值整体仍低于A股。因此,如果深港通开闸,将进一步提升国内投资者对香港市场的关注。


兴业证券则认为,从沪港通到深港通,内资在港股的影响力有望进一步提升。随着中国资本项目开放,跨境投资迈入新时代,内地资金将是决定港股市场资金面和新一轮行情的新变——中长期最重要的作用是港股定价权的变化。那些缺乏外资大行研究覆盖的港股中小盘股的活跃度将显著提升,特别是那些与A股可对标且估值显著折价的港股将逐步由内地资金定价。


编辑:韩顼君


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