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趣店递交IPO,巨额利润曝光,依靠蚂蚁金服还能走多久?

环球老虎财经 韩理3512809/21 10:18

趣店背靠马云爸爸的蚂蚁金服,短短三年就打败众多对手,递交了IPO申请书。

标签: IPO

9月19日,趣店向美国证券交易委员会提交了IPO上市申请招股书。据招股书显示,趣店计划在纽约证券交易所挂牌上市,股票代码为“QD”,拟议最高筹资额为7.5亿美元。摩根士丹利、瑞士信贷、花旗集团、中金公司及瑞银投资银行将担任承销商。


靠现金贷扭亏为盈


趣店(原名趣分期),成立于2014年,以做校园贷起家。不过,随着校园贷的问题暴露的越来越多,受到的监管也越来越严格,在意识到校园贷不是长久生存之计的趣分期开始转型。在2016年9月开始逐渐退出了校园信贷这个行业,转做现金贷。


现金贷,其实就是小额现金贷款业务,以审批简单、到账迅速而被很多人所接纳。在趣店开始做现金贷之前,已经有很多平台和公司开始做这个业务了,比如已经上市的信而富,信而富背靠着腾讯QQ。其实2016下半年开始转做现金贷已经落后其他人很多了,但是趣店不是一般的分期贷平台,他背后有众多大佬支撑,所谓“背靠大树好乘凉”,尤其是背靠的大佬中还有蚂蚁金服。蚂蚁金服于2015年8月向趣分期投资了2亿美元,转型做现金贷之后的趣店依靠支付宝和蚂蚁金服,迅速的发展起来,并且成功扭亏为盈。


根据资料显示,今年上半年趣店的营收为18.33亿元,同比增长为393%;净利润为9.73亿元,增长695%,其中,83.3%的收入来自于融资收入。2016年营收14.42亿元,净利润5.76亿元。然而就在2015年的时候,当时还叫趣分期的趣店,营收为2.35亿元,亏损2.33亿元。


有意思的是,作为一个传统意义上被认知为P2P的平台,为什么就能在3年内上市呢?


据了解,现阶段P2P很难上市,因为现在国家确定实行备案制,SEC会顾及中国监管层的意见,如果P2P公司已经在监管层备案了,那么就可以赴美上市,在备案之前,P2P没机会上市。


不过趣店不属于P2P,趣店创始人罗敏从一开始,就只做资产端业务的开发,从早期的校园贷,到现在针对二、三线城市的蓝领现金贷,都是资产业务,从不涉及资金端。趣店资金来源是机构资金,比如银行、小贷公司、信托,以及股东方提供的资金渠道。


有金融从业者表示,趣店更多是个助贷机构,不是P2P,这也是其讨巧的地方,所以成立三年就去上市了,比很多做了十年的P2P公司更懂技巧。


依赖蚂蚁金服还能走多久?


招股书显示,截至2017年6月底,趣店累计注册用户为4790万,获得授信的用户为1760万。今年2季度,趣店新增贷款人173.9万。


根据相关资料显示,现金贷平台的盈利主要取决于获客成本、风控成本、运营成本和坏账损失。而现金贷的盈利模式之所以被投资人看好,就在于他的高收益,但是高收益背后带来的问题,就是高风险。融资收入的增加来源于用户数量和贷款金额的增加,在同样的风控条件下,罚金的增加是不可避免的。因此,对众多的现金贷平台来说,坏账率是很大的问题。


根据资料显示,趣店在2014年的融资收入为2109万,罚金收入11万,罚金/融资比例为0.54%。到了2015年,该比例突然爆冲到12.55%。而到了2016年,这一数据下降到1.8%。目前,趣店的负责人表示,趣店现在的坏账率在千分之四左右,远远低于同类型平台的。虽然趣店自身的风控能力一般,由上述的数据就可以看出,但是抓住蚂蚁金服这棵大树之后,利用芝麻信用,对自身平台的风控确实由提升作用。


同时,根据招股书的内容,其获客成本从2015年的169.25元快速下滑到2016年的33.48元,更有意思的是,趣店的营销费用居然是负增长。从2015年的1.92亿下降到2016年的1.82亿。


但是,有上市相关人士表示,趣店如此急迫的上市,是迫于股东的压力。根据上述梳理的情况,趣店的主要收入是来自于支付宝给予的流量,使得趣店无论是获客成本还是风控成本都低于同行业。目前,现金贷依然是一个备受争议的行业,如此直白的将自己的业绩暴露在公众面前,对公司的影响也未可知。同时,上市之后还要面临更多需要自己承担的风险。


除此以外,蚂蚁金服自身也在做现金贷业务,“借呗”和“花呗”都是与趣店类似的业务。目前整个现金贷行业处于零散的状态,一旦监管严格起来,或者行业整肃,那么趣店又能依赖蚂蚁金服多久呢?


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