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宝能、安邦熄火后,平安今天举牌了工行H股!

环球老虎财经 朱成祥10320109/27 11:45

2016年,险资大肆举牌上市公司,掀起一波波炒作狂潮。如今,平安又开始举牌工行H股了。不过,平安同时也在减持工行A股,仿佛是以工行A股股票换价格更低的H股股票。

标签: 中国平安

自2015年下半年开始,险资举牌上市公司高潮迭起,并一度引发万科与宝能的野蛮人之争。2016年年末,证监会主席甚至斥责险资“野蛮人不要变成害人精”。


近期,平安人寿公告称,公司9月22日通过二级市场买入596.2万股工商银行H股,本次交易完成后,公司及其他一致行动人共计持有工行H股的5%。


一个是宇宙行,一个是保险业的巨无霸,平安举牌工商银行H股总是让人充满遐想,是野蛮人又来了吗?


工商银行H股股本867.94亿,占总股本的24.35%,即使平安人寿达到了工商银行H股举牌线,占总股本的比例也仅有1.22%。考虑到平安还持有总股本1.05%的工商银行A股,持股总比例也仅为2.27%。


工商银行前三大股东是汇金公司、财政部和香港结算代理人公司,共计持股93.61%,想当野蛮人无疑天方夜谭。平安人寿自己也表示,本次举牌主要是通过二级市场买入完成,公司对工商银行H股股票的投资,严格遵循财务投资的原则。


平安也成了搬砖党


有意思的是,在举牌工商银行H股的同时,平安在悄悄地减持A股股份,工商银行一季报中,平安人寿还持有1.21%的A股股份,到了半年报时,持股比例已经降至1.05%。


截至9月26日,工行A股收报6.07元,以此价格计算,减持的股份价值约34.61亿元。截至9月22日,平安寿险持有工行H股账面余额248亿港元,折合209亿元人民币。


2017年1月-9月,工行H股涨幅达到29.36%,工行A股涨幅达到38.55%。目前,工行A股股价较H股股价溢价24%,很多投资者通过港股通将手中A股换成H股。没想到,在北水南下的大潮下,中国平安也成了搬砖党。


在8月举行的中国平安中期业绩发布会上,中国平安首席投资官陈德贤公开表示,上半年中国平安618亿元的净投资收益中,有一半来自股权类投资的分红,而权益类投资中大部分都是通过港股通渠道购买的香港股票,约占海外投资的比例为90%。另有一小部分委托给海外大型的经营管理公司,特别是私募股权进行投资。


除了举牌工行H股,近期平安还认购了港股内房股旭辉的股份。2017年7月,旭辉按每股3.5港元向平安投资管理人增发5.45亿股股份,占扩大后股本约7.4%。


此前,平安共拥有旭辉控股约2亿股股份,占其已发行股本73.67亿股的2.72%。经过此次增持,平安共拥有旭辉控股约7.45亿股股份,占其已发行股本的10.12%。


出击权益类市场


在以宝能、安邦为首的险资大肆举牌A股上市公司的时候,平安按兵不动。枪打出头鸟,保监会2016年年末叫停了险资的举牌行为。当这些险资偃旗息鼓时,平安静悄悄地露出了爪牙。


举牌被称为阳光下的资本之战,在国内外资本市场都不陌生。在国外资本市场,举牌更是作为一种长期战略投资手段,受到投资者的推崇。


2015年6月起,宝能系不断买入万科,截至2016年7月19日,宝能系共斥资约451亿元买入万科25.4%的股份,宝能系和前海人寿也因此役一战成名,从籍籍无名的险资企业,变成了响彻A股市场的“资本大鳄”。


宝能还举牌南玻A,并控制公司董事会,导致上市公司管理层集体出走。此外,前海人寿也曾举牌格力电器。以宝能为代表,险资在2016年的资本市场掀起腥风血雨,安邦两度举牌中国建筑,恒大人寿举牌梅雁吉祥快进又快出,一时间,各种举牌概念股琳琅满目。


上述险资在资本市场动作频频,成为媒体的宠儿时,比它们大得多的中国平安一直没有动作,扮演了监管层眼里好学生的角色。


可是随着中国经济全面进入“调结构稳增长”的新常态,寿险业不可避免地将逐步迈入低收益时代。一方面随着国内人口老龄化的加重,购买寿险的需求越来越高,另一方面资产端收益率下降,优质资产遍地难寻。寿险公司在资金和资产两端承压,增加权益投资成为提高收益率非常重要的渠道。


所以,在宝能、安邦等险资举牌的手收起来后,平安反倒增加了权益投资比重。根据中国平安中报显示,公司对保险资金投资组合优化,增加了权益类投资,减少了固定收益类投资。


截至2017年6月末,中国平安权益类投资占比达到20.4%,固定收益类投资下降至73%。权益增持的部分主要集中在股票及权益型基金,仓位占比从去年末的8 .4%增至今年6月末的11.8%。其中,中国平安的权益型基金由去年末的300.96亿元,上升到509.84亿元,环比上涨69.4%。



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