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9个月市值亏了近300亿,中原证券今年不开源不节流

环球老虎财经 孙涵宇487022017/12/11 10:16

A股上市不满1年,中原证券距2017年3月27日的最高股价13.64元,已经遭拦腰折断。12月5日盘中,中原证券股价创下了新低6.11元。截至12月8日收盘,中原证券股价报6.19元。近来一直被投行业务所拖累的中原银行,这一次更因为8.5亿元并购案被立案调查,消息一出,中原证券在12月4日就收了一个跌停。中原证券的H股中州证券,截至12月8日收盘,报3.25港元/股,也为近阶段的低谷。仅今年中原证券2次分红约为25亿元,截至三季度末,中原证券的营收约为16亿元。

标签: 中原证券 亏损 企业利润

回归A股1年不到,中原证券的发展并没有那么顺遂。截至今年三季度末,公司实现营收15.71亿元,同比减少1.21%;实现归属于上市公司股东净利润3.56亿元,同比减少35.29%。


这一次,中原证券更是因为一起收购案被证监会立案调查。因为中原证券在担任天津丰利收购徐州杰能股权事项的财务顾问过程中涉嫌未勤勉尽责。


因一起“蛇吞象”并购引发的血案


因为一起收购案,上市公司科融环境控股股东、实控人、两个关联方,以及担任这起交易的财务顾问中原证券全部收到了证监会的立案调查通知书。



收购案是关于天津丰利收购科融环境原大股东徐州杰能科技的事项,这件事发布于科融环境2016年6月28日的公告中。这件事发生初期,就因为收购的资金来源问题,被部分媒体质疑。


据媒体报道,中原证券未能勤勉尽责的环节,或在于其未能详尽核实天津丰利收购徐州杰能的资金组织方式。


如果此次交易完成后,天津丰利通过徐州杰能持有科融环境约2.1亿股股份,从而间接控制了科融环境。但外界却质疑,天津丰利自有资金只有6000万元,动用了高杠杆进行收购。


更蹊跷的是,其中有1.3亿元是向被收购方杰能科技借的,而杰能科技又是通过大宗交易减持上市公司股份,取得这部分现金。而作为此次交易的财务顾问,中原证券也许并没有对这笔资金来源进行核查。在其披露文件《中原证券关于公司详式权益变动报告书之财务顾问核查意见》中,中原证券称“丰利创新收购资金不存在来自于上市公司及关联方情形。”



 


除了这一次“踩雷”收购案外,中原证券的投行业务更是经历了“滑铁卢”,今年上半年,中原证券的投行业务实现营业收入人民币0.23亿元,同比下降75.20%。


根据以往被立案调查的券商经验,其旗下的投行IPO、再融资、并购重组项目均出现过被暂停受理的事情发生。即便是已过会项目,也未被核发发行批文。


截至12月4日,中原证券保荐的IPO项目有8个,其中备案辅导登记受理5家、终止审查2家,另有1家郑州凯雪冷链处于已反馈状态。再加上1个并购重组项目,这些项目恐怕会受到中原证券的波及。



 


“以往案件中,追责更多的是上市公司,这一次就连作为财务顾问的券商也被立案调查,可以看出相关部门对待违规活动时呈现出零容忍的高压态势。”一位券商投行人士这样评论到。


经过这一次事件后,科融环境发布公告称,为确保重组工作的顺利推进,经友好协商,中原证券不再担任本次交易的独立财务顾问,科融环境将尽快聘请新的独立财务顾问。



上市后不顺遂,可转债被暂缓表决


于今年1月3日登陆A股的中原证券,上市之后的业绩并不喜人。今年前三季度,公司实现营收15.71亿元,同比减少1.21%;实现归属于上市公司股东净利润3.56亿元,同比减少35.29%。


业绩下降的原因,也许是投资银行和自营业务下降幅度太大。中报显示,2017上半年,中原证券自营业务的营业收入为-0.29亿元,投行业务实现营业收入人民币0.23亿元,较2016年同期下降75.20%。


中原证券曾表示,投行业务团队已从原来的3个增加至11个,并大力加强了与河南能化集团等大型省管企业的业务合作,开展了与市县及所辖企业的全面对接,扩大投行业务,但这些做出的努力并没有在业绩中集中表现。


中原证券上市时募资的28亿元全部用于补充营运资金。为了继续“补血”,中原证券11月初原计划发行总额不超过25.50亿元的A股可转换公司债券,却被证监会发审委决定暂缓表决。


巨额分红,总裁却因“个人原因”转投民生证券


就在中原证券回归A股不到9个月,中原证券便传来了董事长周小全已提交书面辞职报告。中原证券称,周小全因个人和身体原因,申请辞去公司董事、总裁及其兼任的公司有关职务。周小全为河南省政府从中国证监会引进的高端人才。


自2009年3月,周小全便加入了中原证券,在中原证券已经任职8年之久。据中原证券内部称,周小全深得公司广大干部员工的尊敬和爱戴!


就在周小全因为个人及身体原因离职不到2个月,其已于11月1日正式被聘任为泛海控股旗下民生证券总裁、执行委员会委员,主持民生证券日常经营管理工作。


一边是披露业绩的下降,一边是中原证券高额的分红。10月16日,中原证券发布公告称,公司将向全体A股和H股投资者兑现今年上半年的红利,即每10股分红0.73元(约合0.86港元)。以此估算,公司此次分红额2.86亿元左右,现金分红比例将超过200%。


中原证券自2014年6月香港上市后,H股一直维持高比例的分红。2014年至2016年现金分红比例分别为56%、96.33%和111%。


2017年6月,中原证券A股每10股分红1.21元,加上此次对今年上半年的现金分红,累计金额高达25亿元左右。


同时,中原证券在上交所公布的2016年年报却显示,其董事长菅明军、总裁周小全和监事会主席鲁智礼2016年度税前实发薪酬分别为64.05万元、64.05万元和48.42万元,在当年A股上市券商主要领导薪酬排名中处于最低水平。



营收方面,与其他A股上市券商相比,无论是收入总额还是同比增长幅度,中原证券均位列倒数,分红比例却如此之高,也许这正是中原证券管理层的“独特”之处。


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