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僵尸股盛行,重要底部or新常态?

浙江资本圈106182017/12/21 10:32

控制细价股的庄家,诱骗外部资金介入,一旦介入量超过养壳成本,或是潜在风险来临,庄家会集中出货,完全消灭介入资金。

标签: 蓝筹股,A股,港股

来源:浙江资本圈


 


1)八成僵尸股


 


漂亮50,要你命3000,这种情况愈演愈烈。有报道说今年股民人均赚2.3万,这个肯定是只统计了赚钱出来嘚瑟的人,更多的人还是在关灯吃面。


现在沪深300以外的票,八成成了僵尸股,成交量稀少,无量阴跌。很多20倍市盈率,未来三年30%增长很确定的票,都一直在不断创新低,行情好像回到了2012年那时候。但那时候要跌都跌,不像现在还有上证50在撑着。


一位券商朋友昨天说,他们公司的成交额创下近四年来新低。我问有多低,他说差不多就是2014年上半年的光景,我一看,那会儿才2000点嘛,所以不奇怪现在很多个股远比当时更冷清。


对于成交量多空一向都可以有自己的解读,不过他们公司今年可交易资产反而增加了30%。原因呢?生意不好做了,房地产不让炒了,债券亏得一塌糊涂权益类投资比重确实在增加,当然这一趋势还待进一步观察。


 


2)重要底部or新常态?


 


那么问题来了:是中小创的重要底部来了,还是这将成为以后的新常态?如果是新常态的话,散户就真是可以注销账户了,没有对冲保护,不许炒概念,壳没有价值,散户是很难生存下去的。


当然了,以上还只是针对股民。现在是投资功能没有了,如果以后融资功能也消失。公司上市融不到钱,还有各种费用,还有严格的监管,那肯定划不来啊。就跟美股一样,每年主动退市的公司多得很。


如果简单比照一下历史,上次创业板熊底是2012年2月见第一次底,见第二次底是2012年12月,相隔10个月左右。这次第一次见底是2017年8月,猜测第二次见底是2018年5---6月,指数估计破1500点?


“浙江资本圈”一直说,不看好明年一季度,如果这样来看,差不多二季度中小创也迎来大机会了。


 


3)白马股何去何从?


 


虽然后市还有很多不确定性,但肯定的是蓝筹明年真成为僵虫了。现在蓝筹是什么状况呢?


无论是哪一种投资模式,它肯定是只在某一段时间内适应市场风格的。比如说价值投资,如果你的想法就是每年赚个 15%左右的收益,然后要求一 个比较平稳的情况,那么按照价值投资的这个模式肯定是对的,但它不保证每一年股价真的肯定涨 15%,就像格力这种股票,它可能有一年左右的时间,它都是不涨不跌的状态,然后第二年一口气涨 30%,把两年的收益全给你补回来。但涨完了以后,可能会长时间横盘。


关于白马股的分歧确实是很大,有观点是认为会像03、04年那样。更多人的观点还是认为会发生大小票的风格转换。而从最大庄家的角度考虑,稳住白马涨个股无疑是最理想的。


整体上看,A 股港股化趋势明显,投资者炒作中小盘的动力在下降。但是阴极一阳生,不能简单地说未来中小创就没有机会了。


 


4)A股港股化?


 


由于大多数A股投资者并不清楚香港股票的估值体系,通常将香港的细价股对标国内的题材股,在“A股港股化”大环境之下,细价股的暴跌加重了投资者对题材股的看空情绪。


实际上,在港股市场,细价股是一个特殊的群体,是投资者共识的老千股。控制细价股的庄家,大多数时间控制绝大部分筹码,在流动性上升期或者通过其他方式诱骗资金介入,一旦资金介入比例超过庄家养壳成本,或者是潜在风险来临前,庄家会集中出货,完全消灭介入资金。


细价股只是香港特殊制度下的畸形产物,并不是正常的股票群体。经过庄家的长期收割, 细价股大多数具备股本巨大、股价极低的特征。尽管国内部分题材股存在种种劣迹,但还无法与细价股相提并论,国内强监管背景下也不会允许出现类似的细价股。


人们常说A股“港股化”,其实是不同含义。在IPO常态化、再融资新规之下,A股估值体系正在发生重估。减持新规抬升A股流动性溢价、大股东增信能力受限信用溢价上升,以前是凭借并购重组或借壳预期,现在是给予业绩稳定、行业内独占鳌头的龙头企业估值溢价。


但是这种情况,在蓝筹股估值回归正常之后,可能悄然改变。


年初投资,年末算账是多数情况,导致年末行情通常都很难做。不过正因为此,又会有人借机打时间差,提前埋伏,所以看上去又总是会很乱。