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信维通信跌成Dog,底在哪里?

浙江资本圈1470901/17 15:03

大热必死。公司还是那家公司,最大的风险就是高度一致的乐观预期,但凡有点风吹草动,羊群效应立显……

标签: 信维通信 创业板 市盈率

来源:浙江资本圈(ID:capitalzj)


最近信维通信创了61元新高后,就一路大跌,如今跌了已经30%,涨上去要涨50%才能回本。


这只人人看好的大白马,为啥就跌成Dog了呢?


1月15日,宝盈基金,呈瑞投资,鼎萨投资,和聚投资,华安基金,景顺长城,景泰利丰,民森投资,兴全基金,展博投资,中欧瑞博投资等108家机构对公司进行调研。


对此“浙江资本圈”只想说:大热必死。公司还是那家公司,最大的风险就是高度一致的乐观预期,但凡有点风吹草动,羊群效应立显……


天线是信维的招牌菜,但最近却不保了。


LCP天线是苹果下一代天线材料,最新三款iphone也只有x才使用,下一代iphone几个型号全用,过去苹果天线订单信维一统江湖,所以业绩很好,给的估值也很高。


不过,LCP材料天线,苹果X目前只使用日本村田一家一级供应商。苹果公司暂时没有引入第二家一级供应商。


还有说法是,即将爆发的无线充电领域,最新iphone无线充电发射端模组,还是被立讯拿到了全部的订单。


估值高高在上,市场预期很高的股票,一旦不兑现就麻烦了。没有了iphone的支撑,肯定要降估值,业绩短期也好不了。现在智能手机市场已经饱和,还传来了苹果砍单的消息……妥妥的戴维斯双杀,说不准2018年会是一个业绩断档。


近几年都年初都有苹果杀单的事件,所以这个只是短期影响。关键的因素是现在智能手机已经达到近乎饱和状态,出货量呈下降趋势。


15号的大举调研,为啥没有坚定机构的持股信心,反而继续大跌,这个信号足够明确了。


看看调研的信息。


机构问:公司在LCP天线的进展?LCP天线是否就是未来5G天线?


信维通信回答:LCP是一种材料,也不一定是未来实现5G天线唯一的形式。客户的新产品内部空间的不规则、对空间要求较高让其内部无法使用原有的圆形同轴传输线,因此需要使用性能较好的LCP材料作为射频传输介质替代原有的PI,以实现扁平的射频信号传输问题,并且使用LCP材料也是因为其介电损耗较小、信号传输衰减较少。未来信维会从前端材料+中端设计、整合+后端制造为客户提供一体化的解决方案,不会仅仅只做加工业务,我们主要为客户实现整体的射频解决方案。目前公司正在加快推进相关工作。


看到没有,公司并没有正面答复LCP材料的问题。


有业内人说:“信维所做的就是用激光把金属焊在fpc软板上,技术含量低,立讯组建天线团队才不过一年时间就拿到了苹果订单。稍微有个技术变化,苹果把fpc软板换成lcp软板,信维就做不了了。未来5G时代天线和射频前端芯片是一体化技术,需要半导体工艺,信维一个精密加工商难以和掌握半导体技术的几大射频前端巨头竞争,有被淘汰的风险。”


还有人说:FPC是材质,lds是工艺,字面意思就是激光加工,根本不矛盾。信维代工做半导体?天大的笑话,信维有半导体技术?再说那三大巨头都是idm模式,自己设计自己制造。立讯去年已经拿到苹果天线订单是事实,不信的全看新闻和研报,不要活在自己的yy世界里。


机构问:公司在无线充电业务的进展?


信维通信回答:除了服务于韩国客户外,目前公司正在推进国际大客户的无线充电项目,预计很快就会有结果。无论未来客户使用何种解决方案,信维从多种磁性材料以及不同实现方案都可以为客户提供服务。另外,公司目前也在推进多个国内客户的无线充电手机接收端业务以及在汽车上的无线充电发射端解决方案。


然而我们看一条新闻:苹果公司CEO库克12月3日还在乌镇第四届世界互联网大会上致辞介绍苹果在中国的运营情况;12月4日库克就马不停蹄地来到深圳,参观苹果无线耳机Airpods产线组装供应商立讯精密。


“其中在新的无线充电领域中,立讯精密也已成为大赢家。在今年9月份的苹果发布会上,苹果发布了iPhone8/8p和iPhoneX三款新机均标配无线充电功能,其中AirPower组装代工的也正是立讯精密。”


最后“浙江资本圈”多说一句,信维通信是很多人看好的成长股,主要是被苹果宠信了。60倍市盈率,20倍市净率,怎么都是高高在上啊。


然而科技股最大的问题就是,更新迭代迅速,一旦技术没跟上,业务就会断崖式下跌。杀业绩,杀估值,希望越大,失望就越大,砸盘就越厉害。


信维大半年的时间,涨了3倍多。还能继续涨吗?现实的投资者,都知道会有风险了。泛消费股高估一点,还能通过业绩的持续增长,熨平估值。但是科技股、成长股、周期股,就不一定那么幸运了。