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腾讯系?!鹅厂携200亿征战A股:协议转让、大宗交易、定增、并购一个都不少

定增并购圈2022902/07 12:13

最近,腾讯又在A股市场上出手了!继2017年12月腾讯以42亿入股永辉超市(601933.SH)后,海澜之家(600398.SH)于2月3日发布公告称腾讯将入股,原海澜之家大股东将转让部分海澜之家股份给腾讯普和,本次转让完成后,腾讯普和将持有海澜之家238,549,618股股份,占公司股份总数的 5.31%,成为海澜之家的第二大股东。

标签: 腾讯 海澜之家 永辉超市

来源:定增并购圈V(ID:Privateplacement_V )


腾讯投了那么多家A股上市公司,盈利情况究竟如何?那些被腾讯入股的A股上市公司的质地又如何?本文接下来就详细复盘那些腾讯投过的A股上市公司,来看看作为BAT巨头腾讯在A股市场上的“战绩如何”!


 


腾讯最新入股海澜之家


 


2018年2月2日,海澜之家股份有限公司(以下简称 “海澜之家”)控股股东的一致行动人荣基国际(香港)有限公司(以下简称“荣基”)与深圳市腾讯普和有限合伙企业(有限合伙)(以下简称“腾讯普和”)签订了《股份转让协议》。经协商,荣基拟以10.48元/股的价格转让238,549,618股海澜之家股份予腾讯普和,股份转让总价为人民币2,499,999,997元,本次转让股份占海澜之家当前总股本的5.31%。腾讯普和与荣基不存在关联关系,亦不存在一致行动人关系。本次转让前,腾讯普和不持有海澜之家股份;本次转让完成后,腾讯普和将持有海澜之家238,549,618股股份,占公司股份总数的 5.31%。


在股东方面,在这次的协议转让前,海澜集团有限公司持有海澜之家1,765,971,703股股份,占海澜之家总股本的39.31%,周建平直接持有海澜之家8,830,762股股份,占海澜之家总股本的0.20%,周立宸直接持有海澜之家5,613,372股股份,占海澜之家总股本的0.12%,荣基持有海澜之家1,346,153,846股股份,占海澜之家总股本的29.96%。也就是说,荣基及其一致行动人合计直接持有海澜之家3,126,569,683股股份,占公司合计总股本的69.59%。



 


如此次股份转让完成后,腾讯普和将持有公司238,549,618股股份,占公司总股本的5.31%;荣基持有公司1,107,604,228股股份,占公司总股本的24.65%,荣基及其一致行动人合计直接持有公司2,888,020,065股股份,占公司合计总股本的64.28%,海澜之家的实际控制人不会发生改变。此次权益变动后,腾讯普和无在未来 12 个月内继续增持上市公司股份的计划。


 


腾讯入股的其他A股公司



 


华谊兄弟:当时国内最大影视传媒公司


 


华谊兄弟(300027.SZ)是腾讯在A股市场上入股的第一个上市公司。2011年5月9日,华谊兄弟发布了《股东所持股份变动情况的公告》,其中称马云、虞锋、江南春、高民、王育莲于2011年5月6日分别通过大宗交易的方式卖出华谊兄弟1.83%、0.74%、0.45%、0.98%、0.60%的股票,合计4.60%,交易对手方为深圳市腾讯计算机系统有限公司,购买均价为16.00元/股,购买股数为2780.00万股。


2013年7月24日,华谊兄弟发布了《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金预案》,其中称华谊兄弟将向刘长菊、摩奇创意、腾讯计算机发行股份及支付现金购买其持有的银汉科技50.88%的股权并同时募集配套资金,此次腾讯获得华谊兄弟的股票是由于腾讯为华谊兄弟并购资产的交易对手方,根据华谊兄弟于2014年5月27日发布的《关于具体发行方案和时间安排的说明》,可得知华谊兄弟已于 2014 年 5 月 16 日办理完毕此次发行股份购买资产的新增股份登记,此次发行的 15,323,204 股 A 股股份已分别登记至交易对方刘长菊、摩奇创意、腾讯计算机名下。腾讯计算机于此次交易中获得华谊兄弟4,517,455股,每股发行价 14.61 元。


在业绩方面,华谊兄弟当年在腾讯投之前还没开始走下坡路,曾经华谊兄弟稳坐影视圈的头把交椅,马云、马化腾两位大佬都对华谊趋之若鹜。华谊兄弟走下坡路是从2013年王中军大笔套现玩儿收藏开始,净利润的增长率简直就是连年下滑,到了2015年更是靠投资和政府补贴来支撑公司的盈利增速,规模巨大的电影业务利润率走下坡路趋势明显。现在马云单干一下子就超越了华谊,王健林的万达院线的市值更是把王老板甩了几条大街。


然而,虽然华谊兄弟一直在走下坡路,但腾讯这笔投资投的早,赚钱没有任何问题,当年腾讯在16元/股投的钱,后来经过几次分红和2次10送10,即便经历股灾之后的创业板长熊行情,现在华谊兄弟仍有9元多的股价,不得不说这可真是一笔成功的投资,毛估估少说也赚了一倍。


 


顺网科技:拥有国内最大的网吧管理软件


 


顺网科技(300113.SZ)是腾讯在A股试水的第二个上市公司,2011年11月17日,顺网科技发布了《股东所持股份变动情况的公告》,其中称寿建明、程琛、许冬于2011年11月16日分别通过大宗交易的方式卖出顺网科技2.8%、0.59%、0.59%的股票,合计3.98%,交易对手方为深圳市腾讯计算机系统有限公司,购买均价为25.00元/股,购买股数为526.00万股。


顺网科技当时的主业为国内最大的网吧管理软件,市占率在70%以上,经营业绩也相当不错,分别于2009年、2010年、2011年实现营业收入0.84亿元、1.41亿元、1.73亿元,实现归属上市公司股东的净利润0.31亿元、0.45亿元、0.64亿元,直至2016年年度业绩已经实现营业收入17.02亿元,实现归属母公司股东净利润5.21亿元,可以说这个业绩增速是非常靓丽的。


有了业绩的支撑,股价当然是水涨船高,腾讯买入顺网科技后,顺网科技有过六次分红和两次送转,送转均为10送12,而如今顺网科技的股价仍有20元/股,即便不计算分红,腾讯在顺网科技上的浮盈高达将近300%。


 


四维图新:车联网龙头企业


 


2014年5月6日,四维图新(002405.SZ)发布《控股股东签署股份转让协议及继续停牌的公告》,其中称2014 年 5 月 4 日公司收到中国四维书面通知,中国四维已于 2014年 4 月 29 日与深圳市腾讯产业投资基金有限公司(以下简称腾讯公司)签署了《股份转让协议》,协议转让所持有的公司部分股份,即7800 万股无限售条件流通股(占公司总股本的11.28%),交易单价为15.04元/股。


四维图新主营导航地图和动态交通信息服务,2014年正是地理信息系统、导航及智能交通领域最热门的时间,阿里已经全资收购高德;百度也收购长地万方,都在进军导航、信息服务等领域。腾讯这个时间入股四维图新其实有点追逐市场热点的意思,毕竟作为BAT巨头之一,怎么落下了自己。不过,如果从业绩上来说,四维图新的业绩也只能算还可以,分别于2012年、2013年、2014年实现营业收入7.73亿元、8.81亿元、10.59亿元,分别实现归属母公司的净利润1.44亿元、1.05亿元、1.18亿元,虽然营收一直在增长,但净利润却有下降的趋势。


即便如此,好歹也是市场热点,四维图新在2015年的疯牛中涨了70元/股,后面虽然跌幅不小,但再也没跌到过腾讯入股的成本位过,四维图新在腾讯入股后曾10送5过,如今的股价仍有20元/股,腾讯在这笔交易中也成功拿下了100%的浮盈。


 


刚泰控股:黄金饰品销售企业


 


2015年3月7日,刚泰控股(600687.SH)发布《非公开发行股票预案》,其中称刚泰控股将向刚泰集团、腾讯计算机、珂澜投资、赫连剑茹、长信-刚泰-聚利1号资产管理计划、南通元鼎、见乙实业、六禾嘉睿和淮茂投资共九名特定投资者非公开发行股票,根据刚泰控股于2016年1月7日发布的《非公开发行股票发行结果暨股本变动公告》,深圳市腾讯计算机系统有限公司于 2016 年 1 月 4 日获得22,613,065股,占发行后总股本比例的1.52%,认购价格为7.96元/股。


刚泰控股当时的主业为矿产开发,虽说是矿产开发,但这个刚泰控股挖的可不是什么铁矿铜矿,它开采的是金矿,这个赚钱能力可以说是没有任何问题,刚泰控股分别于2013年、2014年、2015年实现营业收入14.08亿元、47.42亿元、88.45亿元,分别实现归属母公司的净利润0.89亿元、2.51亿元、3.48亿元,业绩也算是非常不错的一个公司。


业绩虽然不错,但刚泰控股的这个定增方案最大的问题就是跨越了股灾,不过,根据披露的腾讯入股价格,腾讯直至今日仍为盈利,估计浮盈超过20%,这其实是一个非常了不得的事,毕竟我们也知晓A股那次股灾的惨烈程度,多少机构因为定增被埋,腾讯仍能做到盈利已经相当了不得了。


 


掌趣科技:当年的手游第一股


 


2017年6月20日,掌趣科技(300315.SZ)发布《关于林芝腾讯科技有限公司战略入股的重大事项公告》,其中称姚文彬先生持有掌趣科技股份443,150,409股,占掌趣科技总股本的15.99%,为掌趣科技控股股东、实际控制人。为引入重要战略合作伙伴腾讯,姚文彬先生拟通过大宗交易转让55,417,497股,具体受让方为林芝腾讯科技有限公司(以下简称“林芝腾讯”,为深圳市腾讯产业投资基金有限公司的全资子公司),交易价格为8.84元/股。本次交易完成后,林芝腾讯将持有掌趣科技55,417,497股,占公司总股本的2.00%。


掌趣科技为游戏制造商,入股前腾讯与掌趣科技在产品层面已经有合作,双方共同发布的新作《魔法门之英雄无敌:战争纪元》冲入IOS畅销榜前十,毫无疑问的A股手游第一股,然而最高点550亿的市值,如今早已缩水70%以上,2017年前三季度主营业务收入、净利润分别同比下降5.66%、29.55%,并已预告全年净利润将同比下降35.11%-64.61%,完全属于成长已经被证伪的成长股,股价面临着戴维斯双杀,与腾讯入股的其他公司业绩情况差距较大。


2017年6月21日,停牌5个月的掌趣科技以涨停板开盘,但不久即打开涨停,最终收涨5.56%。次日重归跌势,不仅很快将复牌首日的涨幅抹去,还不断创出新低,至少从市场上主流的看法来看,腾讯介入对于掌趣科技的业绩提振作用有限,公司依然处于转型阵痛期。根据现在的掌趣科技的股价情况来看,腾讯已经被套。


 


中国联通:混改第一股


 


2017年8月21日,中国联通(600050.SH)发布《非公开发行A股股票预案》,其中称中国联通将向中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商、光启互联、淮海方舟和兴全基金,共计9名特定对象非公开发行股票,根据中国联通2017年11月2日发布的《非公开发行A股股票发行情况报告书》,腾讯信达于2017年10月31日获得1,610,541,728股,非公开发行的发行价格确定为 6.83 元/股。


中国联通,电信运营商,完全被中国移动、中国电信所压制,处于相当尴尬的位置,而腾讯的此次定增也是较为偏向政治,为完成中国联通的混改而来,BAT巨头们均参与了此次混改,所以中国联通的投资金额相较于腾讯的其它投资,有点异常的大,故此次腾讯参股暂不在讨论的范围内,从目前中国联通的股价情况来看,参与混改的巨头均已被套。


 


永辉超市:A股零售业龙头企业


 


2017年12月16日,永辉超市(601933.SH)发布《关于公司实际控制人协议股权转让予林芝腾讯的公告》,其中称林芝腾讯科技有限公司(“腾讯”)拟通过协议转让方式受让永辉超市股份有限公司(“公司”)5%股份(“股份转让”)。经协商,公司实际控制人张轩松、张轩宁先生与腾讯签署《关于永辉超市股份有限公司之股份转让协议》(“《股份转让协议》”),张轩松、张轩宁先生拟以 8.81 元/股的价格分别转让 230,586,026 股、247,937,080 股(即合计478,523,106 股)公司股份予腾讯,转让价款分别为 2,031,462,889.06 元和2,184,325,674.80 元。上述转让股份合计占公司当前总股本的 5.00%。  


永辉超市的这次入股也比较类似之前腾讯追逐市场热点的情形,毕竟其它的互联网巨头都在布局新零售,就像阿里入股高鑫零售、三江购物,腾讯入股了永辉超市,除了刺激当时股价一度大涨以外,后续影响非常有限,不过是否真的有影响并不是在这么一朝一夕就能看清,让时间来告诉我们最后的答案。


 


整体评价


 


如果从腾讯入股A股公司的整体情况来看,腾讯参股A股公司的数量非常少,这么多年下来总计8家A股上市公司,但总金额相当惊人,已经相当于一个百亿级的资管机构的规模了!更关键的是,2017年之前,出手都是10亿级以下,对应腾讯本身的市值、利润和现金流情况来看,这点钱对腾讯来说应该只是小小的试水,而自去年以来,出手越来越重,其中不乏100亿投入联通的惊人之举。


最早的公开信息为腾讯从2011年开始入股A股公司,拿下A股公司的股权占比均非常小,从来不谋求第一股东之位,拿下最高股权占比的是四维图新,也仅为11.28%,也就是说腾讯并不希望通过成为第一大股东的方式来投资一家公司,更多的是获得部分股权后给予原大股东更多的自由,从这方面来说的话腾讯的入股更像一个财务投资者。


就交易方式来看,对于这8家公司,腾讯的入股方式多样,并不局限于一种或是两种方式,协议转让、大宗交易、定增均有涉及。在入股价格上,除定增价有所折扣以外,协议转让价较停牌前股价的折溢价程度均有限。同时,与腾讯对外投资加快相对应的是,在A股接盘的投资主体也趋于多样化,由原来单一的腾讯计算机系统有限公司(简称“腾讯计算机”),逐渐演变为林芝腾讯科技有限公司(简称“林芝腾讯”)及诸多合伙企业,包括腾讯信达合伙企业、腾讯普和合伙企业等。


如果从腾讯的盈利情况来看的话,除去腾讯近期入股的这些公司,腾讯的入股无一例外全部获利,特别是早期入股的那些A股上市公司,即便有些公司的业绩已经处于走下坡路的阶段,但腾讯全部获利不菲,且在腾讯入股的时间点,那些公司本身的质地均相当不错,而在近期入股的这些公司,最终结局如何,时间终会告诉我们最后的答案。