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说ICO是旁氏骗局,那是在侮辱庞氏骗局

功夫财经2835303/14 11:11

据说投资圈流传着这样一条鄙视链:做股权的看不起做股票的,做股票的看不起炒币的。

标签: 央行 比特币 美元

来源:功夫财经(ID: kongfuf)


前一阵子,股权界的大佬朱啸虎和币圈(或是链圈)大佬陈伟星就这么杠上了。朱啸虎认为币圈的都是在割韭菜,不但割韭菜,还吃相难看,“说ICO是旁氏骗局,那是在侮辱庞氏骗局”。币圈的陈伟星怼朱啸虎,完全不懂技术演进路径,加密货币才能免于央行放水,硅谷将取代华尔街。




现在一个比特币价格近1万USD,总市值超过万亿人民币。



▲比特币走势,来源coingecko


比特币到底值不值这个钱?不谈技术,仅从投资层面做个分析。


 


比特币最底层基石:防伪技术


 


按照创始人中本聪设定的规则,比特币总量2100万,是一个恒定的数。从2009年第一个比特币开始。2009年-2013年第一个四年产生1050万个,占总量50%;以后每四年产量减半,直至产量为零。


由于密码学原理,任何人,包括创始人,都无法人为增加供应量。这一条至关重要,因为这是区块链和比特币的基石。如果能人为增加供应量,比特币的所有价值将全部崩塌。



▲比特币供给


现在市场上普遍认可这一条。当然也有例外,例如巴菲特的搭档查理芒格。芒格说:“相信我,人是有能力创造更多的比特币。当有足够的激励出现时,坏事就会发生。”芒格连比特币的最底层——防伪,都不信。


对于比特币最底层的防伪技术,我们姑且认为它是没有问题的,我们再看上一层逻辑。


 


比特币是不是货币?


 


很多人坚信比特币的价值,核心逻辑就是比特币是最牢靠的货币,因为它的发行总量是固定的,不会自我通货膨胀。那比特币到底是不是货币?


你走在街头,看到一个小贩,你上前:“我买十块钱水果。”小贩帮你装袋。你掏出手机,哥今天心情好,给你转0.01个比特币。小贩白了你一眼:“我只收毛爷爷。”“0.01个比特币,值六七百人民币,比毛爷爷值钱多了!多出来的,都是赏你的!”你不服气。“你吖是不是故意找茬,想找抽呀”小贩露出他的二头肌。你们的对话无疾而终。


货币是什么?最重要的是能支付!你能拿这个买衣服买咖啡买水果。支付才是货币的核心功能。以前津巴布韦币是法定货币,但由于恶性的通货膨胀,民众不愿意拿它来结算。哪怕法币背后是政府的枪杆子,一旦一失去支付功能,它就什么都不是。


现在的津巴布韦有六种流通货币:美元、澳元、南非兰特、博茨瓦纳普拉、欧元、英镑、日元、人民币和印度卢比。独独没有津巴布韦币。津巴布韦币已经退出流通。


只有民众愿意接受作为支付工具,才能成为货币。法币如此,更不要提比特币。但目前看来,有谁在铺设比特币支付基础设施吗?没有!比特币能买衣服买咖啡买水果吗?也不行。


比特币不是货币,比特币其实像股票、黄金、玉石一样,仅是一种可交易的资产。


 


比特币二级市场:负和博弈


 


既然比特币不是货币,只是大家在市场上交易的一个资产,我们先看这个市场,看是一个可持续的市场,还是一个容易崩塌的市场?


我们先看比特币的二级市场。


交易市场有三种:


一种叫正和博弈市场,只要达成交易,参与市场的买卖双方都得益。可以理解成我们一般的菜市场,买卖双方都得益。这样的市场几乎可以永久存在。比如贸易。


一种叫零和博弈市场,就是我赚的钱就是你亏的钱,把赚的钱和亏的钱一加总为零。例如我们的黄金交易,古董交易。这种市场不创造正收益,有时可以持续的时间比较长。


还有一种叫负和博弈市场。赚的钱和亏的钱加起来不等于零,因为中间还有人抽水,是负数。例如赌博市场。这种市场能够持续,必须靠源源不断的新加入者,只有新加入者能填补抽水的窟窿市场才能持续,不然就会崩塌。


比特币市场是一个负和市场,而且是一个超级负和市场,理由是挖矿需要耗电。


挖矿需要耗电,挖到比特币在市场卖出,资金从市场中抽水抽走。



▲全球比特币用电量VS各国用电量。黄色代表用电量不及全球比特币挖矿消耗的国家。


据DigICOnomist的比特币能源消耗指数,当前全球用于比特币挖矿所产生的年用电量预计为30.14太瓦时(TWh),相当于0.13%的全球用电量。DigICOnomist预估,今年全球比特币挖矿成本将达到15亿美元,这还是基于廉价电力成本计算后的数据。


按照市场经济的原理,只要有利润,市场就会不断上矿机,直到利润为零才停止。如果按照现阶段每年挖矿33万枚比特币,每枚售价1万美元算,未来每年在挖矿上的总支出将达30亿美元。


意思是说,市场要维持比特币1万美元的价格就需要新的投资者增加30亿美元的投入,否则价格就无法维持。如果把所有比特币玩家视为一个整体,最大赢家只有电力公司。


所以,哪怕比特币市场存在庄家,他也很难承受每年30亿美元的新增供给。即使政府不干预,比特币价格也不可能一直往上涨。因为它是一个资金不断流出的超级负和博弈市场。