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民营钢王方威杀鸡取卵促方大炭素大比例分红,下个目标是?

根据方大特钢3月20日公告,实控人方威抛售股权套现18.69亿元。而此前,方威旗下方大钢铁拟发行30亿元可交换债,并且旗下两家上市公司也计划实施高比例分红。若上市事项实施顺利,方威将获得74.36亿元可支配资金。而他的目的,很有可能是西钢集团。通过收购西钢集团,间接控制其子公司西宁特钢,扩大在特钢领域话语权。

标签: 方大特钢 方大炭素 A股

3月20日晚间,方大特钢发布《简式权益变动报告书》,公司实控人方威与李非文签订《股权转让协议》,拟以17.6875元价格转让1.06亿股方大特钢股票,共占上市公司总股本的7.97%。转让成功后,方威将套现18.69亿元。


事实上,方威近期一直在筹集现金,旗下方大集团通过发行方大特钢可交债,募集资金30亿元。旗下两家上市公司方大特钢与方大炭素均计划进行高比例分红,方威及旗下公司合计将分得25.67亿元(含税)。


综合卖股权、高比例分红以及可交债,方威筹集的资金将达74.36亿元。他的目的,似乎是为了入股及增资西宁特殊钢集团有限责任公司(以下简称西钢集团)。


西钢集团旗下西宁特钢是国内四大特种钢材生产厂家,也是西北地区唯一军用特种钢供货商,一直为航天军工、铁路、核电项目提供原料。


筹资75亿元


根据上述《简式权益变动报告书》显示,方威以18.69亿元出售方大特钢7.97%的股票。对此方威表示,本次权益变动的目的系优化资产结构配置。



而所谓优化资产,很有可能是一方面降低方大特钢持股比例,另一方面入股及增资西钢集团。根据上图所示,方威自身持有上市公司14.99%的股份,通过江西方大钢铁集团有限公司(以下简称方大钢铁)持有上市公司48.52%的股权(直接持有39.62%+间接持有8.9%),总结持有63.51%。


因此,方威此次减持7.97%的股份后,仍然直接、间接持有方大特钢55.54%的股份,依旧牢牢控制着上市公司。


除了出售股权套现,方威还通过发行可交债的方式筹集资金。2月23日,方大特钢发布公告显示,公司控股股东方大钢铁拟发行不超过30亿元可交债,发行期间不超过3年。所谓可交债,就是公司股东发行,在不改变公司总股本的前提下,到期可以按约定条件换去抵押的上市公司股权。


值得关注的是,方威旗下两家上市公司,今年分红比例也异常的高,或是为了并购西钢集团提供“弹药”。根据方大特钢2017年年报显示,公司2017年度拟分红21.22亿元,分红比例高达83.55%。若方威及旗下公司持股以55.54%(即减持后)计算,将获得11.79亿元。而根据方大炭素2017年年报显示,上市公司拟分红33.99亿元,以辽宁方大集团40.85%的持股计算,将分得13.88亿元.


要知道,方大特钢2015年、2016年分红比例分别只有30.05%和50.19%,而方大炭素2015年没有分红,2016年分红比例为56.07%。今天双双高比例分红,极有可能是为收购西钢集团服务。


方大特钢分红方案



方大炭素分红方案



剑指西钢集团


钢铁行业时下最热门的人物非方威莫属,旗下“宇宙总龙头”方大炭素2017年风光不已,游资爆炒,散户追捧。进入2018年,方大集团旗下九钢又出来吸引眼球,该公司把5亿元员工年终奖垒成钞票墙,令人艳羡供给侧改革下钢铁行业的丰厚利润。


根据方大炭素2017年年报显示,公司营收83.50亿元,同比增长248.62%;取得净利润36.20亿元,同比增长5267.65%。可见,方大炭素2017年年报极为出色,不愧一度被A股投资者追捧为“宇宙总龙头”。


方大特钢2017年年报数据没有方大炭素那么亮眼,不过也相当出色。上市公司2017年全年营收139.45亿元,同比增长56.27%;取得净利润25.40亿元,同比增长281.40%。


虽然方大炭素营收暴涨248.62%,仍与方大特钢有着较大差距。考虑到炭素行业规模比较小众,且与地条钢清理、电弧炉需求量以及行业其他公司产量密切相关,不一定每年都有超高利润率,特钢行业应该还是方威拓展业务的主导方向。


因此,方威把目标对准了西钢集团。2018年2月8日,西宁特钢发布公告表示,方大钢铁拟受让上市公司控股母公司西钢集团部分股份,并择机对西钢集团进行增资。


截至公告日,西宁特钢及西钢集团实际控制人为青海省国资委,而此次重大事项,有可能导致上市公司实际控制人发生变更。


这意味着,西钢集团实际控制人有可能由青海省国资委变更为方大钢铁,即方大钢铁意在控股西钢集团。


经审计后数据显示,截止2016年12月31日,西钢集团资产总额为283.12亿元,负债总额为225.82亿元,净资产为57.31亿元。公司2016年度营业收入73.95亿元,利润总额1.31亿元。


实际上,方威旗下钢铁产业主要集中在方大钢铁旗下,其主要通过方大钢铁控股上市公司方大特钢。此外,方大钢铁还持有江西萍钢实业股份有限公司23.58%的股份,为该公司第一大股东。而这次拟入股西钢集团,同样是方大钢铁。


方大特钢与西钢集团旗下西宁特钢以生产特种钢材为主,双方在销售区域上存在互补。根据方大特钢2017年年报显示,特种钢材行业营收占比高达99.31%,公司产品主要在华东销售,占总营收比重达84.03%。而根据西宁特钢2016年年报显示,公司西北地区营收占总营收比重达103.04%(存在内部抵消数,因而超过100%)。都是特种钢材生产商,一个侧重华东市场,一个侧重西北市场。或许,这正是方威看上西钢集团的原因之一。


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