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A股风格切换!坚守传统蓝筹股,还是拥抱新兴成长股?

功夫财经3258104/10 13:13

A股市场的行情走向发生了较大的变化:一方面,过去两年强势上涨的传统蓝筹股出现了一定幅度的下跌;另一方面,前两年表现极度疲弱的新兴成长股却出现逆势走强的迹象。经过连续两年的二八分化之后,市场风格似乎逐步向八二分化切换。

标签: A股 蓝筹股 价值投资

来源:功夫财经(ID:kongfuf )




 


面对全新的市场环境和行情特征,投资者如何配置自己的股票资产?应该继续坚守传统蓝筹股,还是积极拥抱新兴成长股?持仓结构的选择,成为当前最迫切的问题之一,也是决定未来投资收益的重要前提。


 


如何面对蓝筹股的调整是价值投资的试金石


 


蓝筹股的此轮下跌,和中美之间的贸易摩擦自然有很大关系。


作为当今世界最大的两个经济体,中美之间不断升级的贸易摩擦打击了投资者对全球经济的信心,中、美等主要国家的股市以下跌的方式,反映了投资者和恐慌情绪。之前表现一直强势的蓝筹股,也出现了大幅下跌的走势。


众所周知,全球贸易自由化早已成为时代潮流,对于促进全球经济的发展和各国之间的相互融合,发挥了重要作用。美国向中国发动的贸易战,无疑是逆势而行,是历史的倒退。美国的挑衅必然招致中国政府的强烈反弹,双方贸易冲突一旦升级,最终难免双输的局面。


当然,我们也相信,中美两国的有识之士会充分认识到贸易战带来的负面影响,一定会努力推动双方以谈判的方式解决争端,使事态向良性的方向发展。对于最终的结局,我还是比较乐观的。


但是,蓝筹股的下跌已是既成事实,在这种局面下,坚守还是放弃蓝筹股,是考验价值投资者的重要试金石。


 


新兴成长股为何逆势上涨?


 


蓝筹股大幅下跌的同时,新兴成长股却一改过去两年的颓势,今年以来持续逆势走强。


成长股之所以成为市场热点,一方面固然和创业板ETF大量发行、部分机构资金大量布局有关;另一方面,成长股过去两年经历了大幅下跌,风险大幅释放,板块估值回归到相对合理的位置,投资价值自然也会逐渐获得越来越多投资者的关注和认同。


从目前的行情走向来看,部分优质成长股走强的趋势已经越来越明显,未来的市场格局,可能从蓝筹股一枝独秀,向蓝筹股和优质成长股并驾齐驱的方向发展,这个情况大家一定要重视。


 


如何看待 “独角兽”回归A股


 


“独角兽”企业的回归,是重大利好消息,对于改善A股上市公司结构、提升A股投资价值无疑都将产生深远的影响。


伴随“独角兽”企业的回归,过去以传统企业为主的中国股市,将迎来越来越多的、代表未来产业趋势的新兴企业,在中国经济转型升级的新时代,投资品类日益多元化的A股市场,将具备越来越强的经济代表性和国际竞争力。与此同时,投资者的选择也会越来越丰富,既可以享受传统蓝筹股的稳定性收益,也可以分享新兴成长股的发展性红利,A股的吸引力会得到很大的提升。


“独角兽”企业的回归,对A股市场的投资生态也会产生重大影响。


伴随“独角兽”企业的回归,投资者有了更理想的选择,原来新兴行业当中的一些阿猫阿狗、一些伪成长股,或许就会被市场抛弃,其估值泡沫或许就会面临破裂的风险,这个问题大家应该引起充分的重视。


 


如何投资“独角兽”企业


 


总地来讲,投资有两个要素,一个是好公司,一个是好价格。“独角兽”自然是好公司,但是选择合适的介入时机和买入价格,才是获得理想收益的前提和保证。


总地来讲,在“独角兽”处于婴幼儿阶段,或者遇到暂时性挫折而股价大幅下跌的时候,才是介入的最好时机。如果等到“独角兽”进入老年阶段、或者股价出现严重泡沫的时候,再去做接盘侠,非但吃不到什么肉,而且很有可能成为第二个中石油,面临巨大下跌的风险。


投资是孤独者的游戏


投资其实就是一个孤独者的游戏。


今年以来,A股市场风格发生转变之后,传统蓝筹股的投资人非常孤独和无奈,也非常的纠结,到底这个世界是不是发生变化了?原来的投资逻辑是不是改变了?蓝筹股的持仓是不是应该换到成长股上去?


在我看来,投资逻辑并没有重大变化。新兴行业的独角兽们在低估时自然有投资价值,但是传统行业的低估的蓝筹股也仍然还是具备投资价值,不能够因为“独角兽”们的回归就抹杀了传统行业低估蓝筹股的投资价值。两者其实并不矛盾。


既然坚信原来的价值判断是理性、正确的,当然也不会因为新的热点的出现,而否定原来的价值判断。除非原来的价值判断本来就不正确。所以即使遭遇一时的波折,我仍然坚持自己的判断。


成功者从来就是少数,成功者从来就是要面对各种各样的考验,考验才刚刚开始。


成功者从来都是孤独的。