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造假上市演绎20年保壳神话,大东海A变身游资玩具

富凯财经2202704/10 18:52

大东海A靠虚增利润上市,上市后业绩变脸,扣非净利润20年内亏19年,重组十年未果,这样的公司越涨越让人心慌。

标签: A股 企业利润 重组

来源:富凯财经(ID:fukaicaijing )


随着博鳌论坛的展开,海南板块强势上涨,4月9日,大东海A再度强势封板,4天3个涨停板,大东海仅9个交易日就上涨了61%。但这种一片向好的市场表现下,却是公司危如累卵的基本面。


 


乌龙频发 重组不知标的有无实控人


 


4月2日,大东海A发布了一则更正公告令市场咋舌,公司重组进行了两个月才刚知道标的公司原来是有实际控制人的。



尽调做得如此马虎,让投资者万分担心此次重组的结果。值得一提的是,这也不是大东海A近期的第一个“乌龙”了。2月1日,大东海A发布的2017年年报显示,报告期内,公司实现主营业务收入2791万元,较上年增幅为28.55%,净利润286万元,较上年增幅为207.44%。


深交所的年报问询函随之而来,深交所指出,年报显示,大东海A“报告期内投资额”为900万元,与上年同期金额一致,而上年公司为提高闲置资金的使用效率而借给武汉爱尔家使用,借款本息于2016年12月31日已全部收回,并要求大东海A说明2017年发生的投资金额的详细情况。


3月13日,大东海A就深交所发出的年报问询函作出了回复,并承认公司在2017年1月借给武汉爱尔家的900万元未履行相应的审批审程以及披露义务,在诉后的监管公告中,大东海表示,今后公司相关人员将加强学习,努力提高业务能力,及时履行相应的审批程序和披露义务。


 


艰难保壳 造假上市重组十年未果


 


大东海A全名海南大东海旅游中心股份有限公司,1992年成立,主营业务是酒店住宿和餐饮服务,1996年,大东海A发行B股,1997年又在A股上市,募集资金超过1.2亿元,计划用于酒店扩建。


当年,大东海A的业绩也达到巅峰期,营收1.2亿元,净利润近6000万元。但很快,这个谎言被戳破,1998年,海南省审计厅对大东海A进行了财务审计,认为公司在1993年-1997年间虚增利润,2001年,证监会发布处罚决定,认定大东海A采用虚列收入及投资收益等方法,导致虚增利润2.28亿元。


而大东海A在1993年-1997年间,母公司净利润总共为1.87亿,税前利润额为2.08亿,但有2.28亿元为虚增利润。这也就说明,大东海A上市前就一直处于亏损状态了。


虚增利润上市以后,大东海A也立刻业绩变脸。1997年,公司营收降至8384万元,1998年,公司营收大降65.07%至2928万元,净利润则亏损5445万元。


1998年-2016年,大东海A扣非净利润连续亏损19年,直到2017年,才首次实现上市以来的扣非净利润为正。而大东海A在1999年戴上ST帽子之后,直到2013年才取下来。期间,公司就不断在ST和*ST之间转换,2015年和2016年再度连续亏损,大东海A再次披星戴帽。


而大东海A这20年间的神奇“保壳之路”, 无非就是“换爸爸”,公司历经了长城资管、海口食品、罗牛山三任第一大股东;注入资产和卖资产,以2001年为例,长城资管置换给大东海A的一块40210.75 平方米的土地,后者转手卖了千万,三亚市政府还对公司拆迁整治给予191.57万元补偿,助公司重回A股。


在次期间,大东海A的重组也像一块大饼悬挂在投资者面前。早在2008年,大东海A的控股股东罗牛山就曾承诺,将积极寻求重组方对大东海A进行资产重组,但迟迟未能兑现。


2014年罗牛山又对外宣称,未来三年将积极寻求重组方对大东海A进行资产重组;2017年2月,大东海A停牌筹划重组,却最终在当年8月终止;2017年12月上市公司发布公告称,罗牛山申请对公司的重组承诺履行期限延长2年。