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大写的惨!失去的三年,东吴证券发生了什么?

江苏金融圈2244808/31 16:15

众所周知,证券公司正在经历着行业寒冬,对于东吴证券来说,这个冬天尤其寒冷。在最新公布的半年报中,东吴证券归母净利润同比下降超过90%。在所有A股上市公司中跌幅居首。

标签: 东吴证券 证券公司 上市公司

来源:江苏金融圈(ID:cmgs2016)


众所周知,证券公司正在经历着行业寒冬,对于东吴证券来说,这个冬天尤其寒冷。在最新公布的半年报中,东吴证券归母净利润同比下降超过90%。在所有A股上市公司中跌幅居首。


关于东吴证券,小强曾经做过多次剖析。曾几何时,东吴证券坐拥国内经济重镇苏州,多年来都是风调雨顺,虽然是地方券商,但是具备向第一阵营冲击的实力。


行业不景气是现实,但是沦落到如此境地,实在让惊诧。我们想知道,这家根植于中国最富庶地区的券商发生了什么呢?


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净利暴跌逾90% 史上第二差


8月29日晚间,东吴证券发布了2018年半年报,报告期内东吴证券实现营收15.37亿元,同比下跌24.96%;归母净利润仅有2625.37万元,同比暴跌93.85%。


截至目前,两市共有26家证券公司公布了2018年半年报,从增长率看,东吴证券营收跌幅高居第四,仅次于国海证券、国元证券、国信证券,归母净利润跌幅则是高居第一。


从绝对数额看,营收、归母净利润仅高于太平洋证券,2018年上半年,太平洋证券实现营收4.91亿元,同比增长31.35%;归母净利润-1.05亿元,也是目前两市唯一一家亏损券商。


以归母净利润同比增长率高低排序


 不仅是在行业垫底,自2015年股市大跌以来,东吴证券业绩也是王小二过年,在2015年中报达到最高点之后,东吴证券在最近三年却离奇地断崖式下跌,特别是归属净利润已经连续三个中报负增长


因此,东吴证券今年的中报业绩、特别是净利收入可谓是大写的惨:


一方面,净利润直接从亿级跌落到了千万级,这种级别的暴跌在金融机构中并不多见,一转眼奔驰变夏利。


另一方面,今年的中报净利也是东吴证券有中报统计数据以来的第二低,东吴证券2005年中报亏损0.78亿元、2006年中报归母净利0.67亿元,自2006年至2017年,东吴证券中报归母净利润再也没下过亿元台阶。


2


东吴证券怎么了?


行业不景气是现实,中国证券业协会统计显示,今年上半年,行业合计实现营收1265.72亿元、同比下降11.92%;实现净利润328.61亿元,同比下降40.53%,但是从数据上看,东吴证券的业绩下滑要远超行业整体水平。


小强曾经一度将东吴证券与华泰证券进行对比,现在他们连华泰的脚后跟都摸不到。即便是曾经都不正眼瞧的同省兄弟南京证券,也已经把东吴甩在身后。


几天前,今年刚上市的南京证券也公布了半年报,上半年南京证券实现营收6.37亿元,同比下降6.3%;归母净利润1.86亿元,同比下降23.17%,虽然业绩也是双降,但净利润却达到1.8亿,比东吴证券高出一大截。


作为根植于中国最富庶地区之一的一家区域券商,在行业寒冬之际,东吴证券怎么会如此不堪一击,到底发生了什么?


东吴证券的主营业务有经纪及财富管理业务、投行业务、投资与交易业务、资管及基金管理业务、信用交易业务等。


今年上半年,东吴证券经纪及财富管理、投行、资管及基金管理营业利润同期减少了0.65亿元、1.55亿元、0.8亿元,毛利率也下降很大,其中投行营业利润变动最大。


数天前,曾有财经大V曝出东吴证券投行部门裁员、拖欠工资的行为,虽然之后东吴证券在回应媒体时予以澄清。


事实上,投行业务多年来一直是东吴证券能拿的出手的值钱货。由于苏州上市公司众多,东吴证券的一半保荐承销业务都集中在苏州地区,在当地市场份额位居第一。而东吴证券的新三板业务在2016年一度跻身全国券商前十位,拿下江苏将近五分之一的新三板挂牌业务。


今年以来,IPO项目东吴证券也只和华英证券联合保荐了南京证券这一单,新三板业务也基本清仓,公司养的数百人的投行队伍不裁撤也负担不起了。


不过东吴证券净利坠落还不能完全归因于投行等部门,从主营业务分地区情况看,总部及子公司营业收入和成本出现倒挂,分别为10.81亿元、12.23亿元,上年同期这组数据还分别为14.04亿元、10.95亿元。


在东吴证券2018半年报公布的分布财务信息中,“公司总部及其他”项目的营业利润变动最大,同比减少了3.93亿元,会是东吴证券此番利润断崖式下跌的元凶吗?


根据东吴的介绍,公司总部及其他分部系总部运营及除上述主营业务(经纪及财富管理业务、投行、投资与交易业务、资管及基金管理、信用交易)外的其他业务。