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大股东信托计划爆仓华西能源跨界投资徒有虚名

富凯财经2710809/29 15:45

华西能源最近几年热衷跨界投资,通过发债筹资投向自贡商业银行、黑河商业银行、博海昕能环保等非主业资产,然而效果一般。

标签: 华西能源 下跌 重组

来源:富凯财经(ID:fukaicaijing )


在连续两个跌停后,华西能源9月26日终于打开跌停板,但收盘仍重挫逾7%,而就在前一天,大股东黎仁超所持信托已宣布跌破平仓线被强平1829万股。华西能源最近几年到处跨界投资:银行、化工、新能源,可谓是忙得不亦乐乎,然而从效果看却一般。如今,公司停牌3个月重组却告吹,股价也是一落千丈。


 


信托跌破平仓线被强平


 


根据25日晚公告,因公司股价持续下跌,控股股东黎仁超通过信托计划持有的“持盈27号信托计划”触发平仓线,其与陕西国际信托和优先级委托人就补仓方案协商后未能达成一致意见,按照上述信托计划约定和优先级委托人指令,陕西国际信托对“持盈27号信托计划”进行了减持操作。截至25日,累计减持了持盈27号持有的1829.40万股,占总股本的1.55%。


27日晚,公司再度公告称,陕西国际信托当日再次减持了持盈27号持有的1356.42万股。本次被动减持后,黎仁超直接持有公司23.05%股份;通过持盈27号持有1.16%股份。


有意思的是,该信托计划源于大股东黎仁超此前的增持。去年9月底,公司宣布,黎仁超拟通过证券公司、基金管理公司、信托公司设立的定向资产管理计划或信托计划等方式增持,增持期限为2017年8月30日至2018年3月1日,增持价格不高于15元/股,拟增持股份数量介于总股本的1%至5%之间。


截至今年1月30日,黎仁超通过持盈27号累计增持2850.57万股(每10股转增6股后为4560.9万股),占总股本的3.86%。增持金额合计约3.12亿元,折合每股10.93元(除权价为6.8元)。


按9月25日的收盘价4.62元计算,黎仁超已亏损超三成,可谓是“好心却没好报”。由于信托大多有杠杆和止损线,因此被强平也不足为奇。


今年以来,众多闪崩股背后均有信托或资管计划的身影,而华西能源同样具备这一特征。中报显示,华西能源前十大流通股东名单中共有6个信托计划,合计持股2.04亿股,占流通股本的比例为17.25%。如此多的信托计划,一旦股价继续大跌,其风险不言而喻。


资料显示,华西能源主营优化节能型锅炉和新能源综合利用型锅炉及其配套产品的设计、制造和销售,公司2011年11月11日登陆中小板。


上市以来,华西能源主营业务整体保持稳定增长。2015年公司实现净利润1.98亿元,同比增长33%;2016年实现净利润2.05亿元,同比增长3.35%;2017年公司净利润有所下滑,同比下降6%,而今年上半年公司实现净利润8570万元,同比增长2.3%。


 


热衷跨界投资


 


尽管主营业务较为稳定,然而最近几年华西能源却热衷大手笔投资。2014年,华西能源斥资4.93亿元投资自贡商业银行,2017年又追加投资3.43亿;2015年,公司投资博海昕能环保2.6亿元,2016年追加投资3000万,2017年再追加投资1.29亿;2016年,公司拟13.5亿并购恒力盛泰15%股权(实际支付8.76亿),后因恒力盛泰业绩没有达到承诺标准,要求出让方回购;去年,公司又宣布2.28亿入股黑河商业银行。


根据计算,上述投资金额合计约23.6亿元。从投资行业来看,公司所投行业包括环保、银行、化工等,涉及面颇广,与主业也大多无关。


在上述投资中,自贡商业银行贡献最大,今年上半年投资收益4139万元,而其他公司投资收益一般,如博海昕能环保今年上半年甚至亏损1252万元。


为了跨界投资,公司也不断发债筹资。从2012年到2017年,公司共发债四期(2011年发公司债6亿、2015年中期票据4亿、2016年公司债5亿、2017年公司债15亿)融资30亿元,此举导致公司去年财务费用激增至2.74亿元。


今年6月19日晚,公司突然宣布拟发行股份并配套募集资金收购唐山境界57%的股权。唐山境界是一家从事环保型高清洁能源研发、生产及销售的公司,主营业务甲醇制稳定轻烃、均四甲苯混合液、LPG业务及上述产品的深加工。


然而停牌三个月后,华西能源又突然宣布重组告吹。此前,另一家A股西部创业也曾计划收购唐山境界,但因估值等条款未能达成一致,去年收购终止。


公司还公告,为提升发展后劲,实现资源共享、共同发展,公司计划出资2亿元以有限合伙人的身份参与发起设立清禾金泰诺并购基金合伙企业。


在9月19日宣布重组告吹复牌后,公司股价开始大跌,短短5个交易日股价就暴跌35%,如果加上停牌前的4个交易日,短短9天华西能源就已被腰斩,跌幅可谓惨烈。


尽管最近几年公司四处投资,但从结果上看却差强人意。如今,连大股东的信托计划都爆仓了,投资者又该何去何从呢?