下拉 二维码
环球老虎财经

商务合作 请您联系 胡坤云(15538185779) WX:hukunyun335 huky@laohucaijing.com

满足以下条件,获得更高通过率:

1、贵公司为A股、港股、美股上市公司 2、贵公司正在进行并购重组或战略调整 3、贵公司正在发生重大融资 4、贵公司的产品具有行业性的重大意义 联系电话:13681646214(同微信)
信息举报或投诉可联系:
tousu@laohucaijing.com

央行清查击破“票据套利”?良卓资产暴雷,4家上市公司被坑

环球老虎财经 巩舒心10615203/22 12:23

4份关于公司投资的私募产品爆雷的上市公司公告将良卓资产推向风口浪尖。据悉,截至目前,良卓资产此次“爆雷”金额至少在17亿元,共涉及8只私募产品。近期,风行一时的“票据套利”遭受央行、商业银行的重拳出击。此时良卓资产暴雷,或与之有所关联。

标签: 票据 康力电梯 上海洗霸

近日,票据私募良卓资产暴雷,并引发4家上市公司投资受损的消息引爆金融圈。3月18日、3月19日,上海洗霸、四方达、中原内配和康力电梯先后曝出理财产品暴雷,且涉及的都是良卓资产旗下产品。


对于愈演愈烈的各种传闻,3月20日,良卓资产在官网发布公告表示:“由于基金管理人过度追求盈利至上,致使运作中部分基金产品的实际投资方向存在和募集用途不一致的违规操作及越权交易”,“加之2018年以来的金融市场的变化以及相关交易对手不能按约兑付票据等原因。”



或许,良卓资产的暴雷,与近期风行的“票据套利”,以及央行、商业银行打击无真实交易背景的“融资票”有关。


打击“票据套利”影响了流动性?


根据良卓资产官网信息显示,其主要依托合作机构的专业票据投资团队,采取票据持有至到期+银行托收为主的策略,并在市场价格合适时择时将持有的票据提前转让或贴现。


不过,持有至到期的模式,似乎无法支撑起良卓资产给投资者支付的收益。据了解,3月20日,足年、半足年国有控股银行提供的银行承兑汇票价格为3.22%-3.26%左右。小型农商行价格更高,但也不超过3.50%。


与此同时,良卓资产上述暴雷的两只产品,年化收益率为7%~8%。若是持有至到期,收购价格恐无法覆盖成本。


其实,据业内人士透露,票据私募的盈利模式有“套利”和“贴现”两种。所谓的“套利”,假设A公司向B银行购买指定的保本型理财产品,然后B银行向A公司开出等额的银行承兑汇票。然后,A公司再拿着票据向B银行贴现。这样一来,理财收益-贴现利息就是收益了。


而贴现,假设票面价值100万的一张银行承兑汇票,贴现利率是4.8%,A公司收票需要支付持票人95.2万元,同时找到有购票需求的企业、中介或者银行,以4.7%利率卖给他,我们收到本金95.3万元,收益是1000元。虽然收益率较低,但大笔资金,多次操作,盈利也非常可观。


然而,2019年1月份社融资金中,票据融资资金的异常暴增,令央行注意到票据市场的乱象。于是,打击没有真实交易背景的“融资票”提上日程。


良卓资产号称自己资源丰富,但是这两年扩张却很迅速。上海一家票据私募高层也表示,良卓资产前两年扩张得很厉害,2017年的时候规模只有十几亿,后来一下子扩了几倍。


或许,疯狂的扩张下,很多交易也是以“融资票”为主。在央行打击“融资票”的背景下,良卓资产的各种盈利模式或因此受限。一旦上述模式不能进行,良卓资产无疑只能亏损运营。


对于私募管理人来说,还不如提前清算。


4家上市公司被坑


3月18日晚,上海洗霸最先爆出公司投资的理财产品踩雷,涉及金额1400万元。随后,又有三家上市公司陆续发布公告表明踩雷,总涉及金额2.84亿元。


更惨的是,康力电梯2018年的净利润为1.07亿元,而其1.1亿元的涉雷本金占比达到102.88%。若此次涉雷金额拿不回来,康力电梯2018年可以说是白忙活了。


良卓资产的私募产品爆雷了,不仅坑坏了大批中小投资者,连投资经验丰富的上市公司都被雷了。


据统计,此次踩雷的四家上市公司所涉金额合计为2.84亿元,其中上海洗霸为1400万元,四方达为5000万元,中原内配为1.1亿元,康力电梯为1.1亿元,涉及到“良卓资产银通2号票据投资私募基金”(下称银通2号)和“良卓资产稳健致远票据投资私募基金”(下称稳健致远)两只产品。


据良卓资产负责人季正栋披露,除了4家上市公司涉及的银通2号和稳健致远两只票据产品,还包括稳健致诚等5只票据产品和融通配置私募投资基金,共涉及17.5亿元。目前这些产品已停止申购、赎回和兑付收益。


资金被挪用?


据良卓资产表示,票据投资的钱已被良卓资产用于多家公司的股权投资以及证券投资。而关于参股比例和公司更多经营数据,良卓资产负责人以保护公司正常经营为由并没有透露。


被用于证券投资的资金,良卓资产负责人表示,投资的本金接近5亿元,亏损了10%。主要投资于中国平安、工商银行、农业银行股票,现在基本都已经清仓。


根据上市公司踩雷的两只产品的合同发现,银通2号的基金与致远票据的基金,其基金性质以及合同内容基本一致,都属于中低风险。投资策略为主要投资银行承兑汇票及该等票据的收益权、银行存款。而在投资限制一栏则明确写着:本计划的投资组合不得投资于二级市场股票;不得投资于商品期货或股指期货。


据了解,两只基金都于2017年成立,规模上限分别为5亿元和10亿元。年化收益率7%~8%。


中原内配、上海洗霸均明确,2018年底之前正常收到了投资收益。康力电梯也表示,在2019年3月18日之前,由良卓资产管理的票据基金本金及相关投资收益均支付正常。


不被接受的解决方案


对于解决方案,良卓资产则表示会尽快变现相关资产。在可以处置的资产中,主要是江苏如皋农村商业银行的股份。有意思的是,如皋银行目前股价3.52元/股,而良卓资产则要投资人以15.78元受让。而这个方案也因三大问题被大多数投资者拒绝。


1.翻4倍的价格有失公允,被投资人拒绝
2.新三板公司,若上市失败,股权则为废纸一张
3.若被起诉,此股权则会被冻结,协议无法律效益


据了解,良卓资产持有如皋银行的股份数为1.09亿股,如皋银行的第六至八大股东,分别为赵嬿妮、杨骏、薛名遐,每人持有如皋银行2000万股股权。上述三位持有如皋银行的自然人股东也就是良卓资管以及全资母公司良熙控股的负责人。


对于投资者的不买账,良卓资产负责人还介绍了其他可处置资产情况,包括北京云端智度科技有限公司、上海怡德依云信息技术有限公司、上海铂熠文化传媒有限公司、中科超精(安徽)科技有限公司、上海橙尚影视文化有限公司、上海尚涌文化传媒有限公司、上海影湃文化传媒有限公司等7家公司股权。以上每家公司股权投资金额分别约在2000万-7000万元。有意思的是,季正栋表示,投资的有几家影视文化公司也是亏损严重,包括有一家公司已经处于运营停滞状态。


 


本文系环球老虎财经原创文章,未经授权严禁转载或镜像,违者必究。