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半仓现金、严重踏空,春季行情兴银大健康在想什么?

沪指站上3000点的火热行情下,基金回报在10%已不少见,然而兴银基金的却有一只混合基金严重踏空,2019年才赚了2%。据了解,此基金已3次换帅,但都而挡不住该基金连续3年跑不赢同类的表现。就在3月22日,兴银基金发布公告,兴银大健康又要换帅了。

标签: 兴银基金 亏损 基金经理

沪指站上3000点的火热行情下,基金回报在10%已不少见,然而兴银基金的却似有一款被遗忘了的产品——超半仓配置为现金,且2019年才赚了2%。


据了解,此基金已3次换帅,但都而挡不住其基金连续3年跑不赢同类的现实,就在今天,兴银基金发布公告,兴银大健康又要换帅了。


然而频繁换帅似乎并不能根治其投研能力差的问题。对权益类产品的不重视或许也是兴银基金混基表现差的直接原因。


基金收益惨不忍睹


开年以来,A股行情火爆,在最近两个多月时间里,涨幅最高的部分基金已经获得了超过50%的收益,而今年以来,偏股混合型基金和普通股票型基金的收益齐头并进,今年以来分别达到了23.86%和25.2%的平均收益率。


而去年跌幅较小的灵活配置型基金的表现虽不抢眼,但相对稳健,为19.8%。更有消息爆出,3成的基金已经把2018年亏的钱全部赚了回来。而就在这样火爆的大背景下,兴银基金的兴银大健康产品2019年竟然只取得了2%的收益率。



数据来源:天天基金网


资料显示,兴银大健康于2015年8月成立,而这也是市场回调的初期。在2015年年底 A 股的大幅反弹中,该基金单位净值也上涨了 1.5%。但随后便一蹶不振。自成立以来已经亏损25.6%。大幅落后同类基金平均20.09%的收益率。近6个月以来,兴银大健康的表现也极为差劲,亏损7.35%,同类排名2697/2712,同期同类基金平均收益率为9.49%。


兴银大健康每年的表现都不理想,近3年均跑输同类产品,另外有2年亏损。其中2016年亏损12.12%,跑输同类产品6%,排名774/1229;2017年收益10.76%,跑输同类产品5%,排名759/1928;2018年亏损26.52%,跑输同类产品9%,排名2017/2408。


虽然兴银大健康是兴银基金成立较早的混合型基金,但似乎是被遗忘了。通过兴银大健康的持仓发现,此基金竟然有超一半的配置是现金,而股票只占到了10%。 公开资料显示,兴银大健康的股票持仓在2018年一季度时仓位最重,股票占净比高达83%。随后便一直减仓。直到2018年4季度其股票占净比降为10.33%。如今,A股大涨,兴银大健康的开年以来的收益率竟然只有2%左右。



数据来源:天天基金网


2018年1月份,上证指数大涨5.26%,随后便在2月大跌6.37%,从此开启了漫漫熊市路。而在2018年4季度兴银大健康的股票仓位骤降至10%,可以说,2018年熊市对兴银大健康的基金经理打击颇大。


基金经理3次变更


资料显示,3月22日之前,兴银大健康共经历了3任基金经理,张晓南、方军平和乐琪,3人任期业绩平庸。张晓楠、乐琪任职收益皆为负数,分别为-14.80%和-22.18%,分别跑输基准16.36%和12.65%。方军平任期收益为6.98%。值得注意的是,方军平的任职时间为2017-01-04 ~ 2018-03-06,而2017年股票型基金的平均收益为13%,虽然其任职期收益为正,但也已经被同行甩在身后,同类排名1238/1812。


公开资料显示,兴银大健康主要的投资方向为:医疗保健产业,食品健康产业,环保产业,养老产业,体育产业等。其最新显示的重仓股金科文化,苏垦农发、威孚高科。


在 2016 年,A 股市场各主要指数均以大跌报收,其中成长股更是领跌,然而,虽然兴银大健康没有重仓科技股,但其收益率却还是惨不忍睹:全年下跌12.12%,相比同类均值的 -7.23%, 兴银大健康劣势明显。当时的基金经理为张晓楠。其重仓股也多为与大健康产业相关的白马股,比如格力电气、伊利股份。


从 2017 年 1 月 4 日开始,方军平和张晓楠共同管理该基金。在 2017 年的前两个季度里,兴银大健康披露的前十大重仓股中均有云南白药、格力电器、美的集团等强劲上涨的股票,而在三、四季度里,这些股票被悉数卖出,转而增持了部分科技及通讯行业股票,比如大族激光、中兴通讯。得益于2017年下半年科技通讯股的大涨,兴银大健康2017年收益率实现了3年以来唯一一次正值,达到10.76%。略微险胜同类平均的10.54%,但同期的沪深300指数大涨21.78%。


从2018年4月开始,乐琪便开始接手兴银大健康。从兴银大健康2018年后三季度的持仓发现,从2018年2季度开始便逐渐把科技股、蓝筹股卖掉,转而偏向医药,金科文化之类的成长股。兴银大健康2018年3季度持仓的医药股明显增多,十大重仓股中就有4只。然而,2018年下半年医药股表现很不理想,其持仓的泰格医药半年时间股价更是近乎腰斩。其他三只也跌去超4成市值。


对形势的判断失误导致2018年兴银大健康的战绩也是惨不忍睹,全年跌幅26.52%,此时同类平均-13.93%,沪深300指数下跌25.31%。


而最新资料显示,3月22日,兴银大健康又发布了新的基金经理变更公告。公告显示,新任新任基金经理姓名张海钧,证券从业年限21,证券投资管理从业年限15,并于3月22日开始任职。3个基金经理都拯救不了的兴银大健康,如今又要换帅了。


投研实力薄弱或成主因


频繁换帅可能只起到治标不治本的效果,兴银大健康业绩差的背后其实是整个兴银基金投研团队的实力薄弱。


据了解,兴银基金将主要精力放在委外业务上,而其权益类产品的主动投资能力则遭到外界质疑。


根据数据统计,目前兴银基金共有18只基金,最能体现投研能力的股基,兴银基金成立至今从未涉足过,旗下仅有的5只混基业绩也不尽人意。同时,兴银消费新趋势、兴银鼎新、兴银丰盈、兴银大健康和兴银丰润这5只混基规模总计14.69亿元,仅占其产品规模的4.67%。


且在2018年一季度,A股市场风格转换,上述5只权益类基金遭遇投资者用脚投票。数据显示,兴银消费新趋势基金在短短3个月时间份额缩水3963.7万份,兴银丰润混合、兴银丰盈灵活配置、兴银大健康基金份额分别缩水3488.2万份、3478.21万份、2053.56万份。


从产品业绩来看,5只偏股混合型产品近一年来业绩全线飘绿,兴银大健康,兴银鼎新,兴银丰润近一年以来的收益分别亏损22.98%、16.60%、12.77%。兴银消费新趋势和兴银丰盈的表现也差强人意,分别亏损6.41%和1.15%。且在2018年5月25日,2018年内兴银消费新趋势灵活配置混合型基金以8.08%的亏损额度垫底偏股混合型基金业绩排行榜,大幅跑输同期沪深300指数。



数据来源:wind


据官网资料显示,兴银基金成立于2013年10月,前身为华福基金,由华福证券与国脉科技共同出资设立。其中,华富证券持股76%,国脉科技持股24%。然而,有着券商大背景的兴银基金,却喜好频繁对内调整固收类产品的管理岗位。公开资料显示,兴银基金在2018年也进行过公开招聘,3人中仅乐琪管理权益类产品。而且其任期收益率也并不理想。


与此同时,兴银基金目前有基金经理10人,平均从业年限1.65年,时间较短,变动也较为频繁。


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