外汇局重磅发声！研究允许境内个人开展境外证券等投资可行性

2月19日，国家外汇管理局资本项目管理司司长叶海生表示，2021年将研究有序放宽个人资本项下业务限制。一是修订境内个人参与境外上市公司股权激励计划的管理规定，取消年度购付汇额度限制，优化管理流程；二是研究论证允许境内个人在年度5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资的可行性；三是配合人民银行做好粤港澳大湾区“理财通”试点。

或受此消息刺激，19日晚间，老虎证券、富途证券等中概券商股盘前纷纷涨超10%。隔夜美股开盘，中概股亦集体大涨。截至周五收盘，老虎证券收涨11.33%，富途证券收涨10.41%，涨幅超10%的中概股达27只。

从长期来看，关于放宽个人资本项下业务限制政策的“探索”有利于提升人民币资本项目可兑换程度，便利家庭部门全球化合理配置资产，而从短期来看，如果允许个人5万美元便利化额度内开展境外证券、保险等投资，边际上有利于增加购汇需求，改善外汇市场供求状况，缓解人民币升值压力。

不过，上述政策的实施对股票市场或影响不大。招商宏观谢亚轩团队认为，有能力并且有意愿进行对外证券投资的个人已通过QDII、陆股通等渠道实现对外投资，政策放松后并不会出现井喷式对外投资。此外，政策并未增加个人5万美元的购汇额度，仍然保留数量限制的权利。

此外，值得一提的是，在2020年，外汇局就已采取了多项措施来扩大金融市场的双向开放。如取消合格境外机构投资者投资额度限制、简化境内证券期货投资资金管理、常态化发放合格境内机构投资者额度等。

据悉，自2007年以来，外汇局就实施了个人购汇、结汇年度总额的便利化管理措施。依照规定，个人每年5万美元以内的购汇、结汇，凭身份证件在银行直接办理；超过5万美元的，凭有交易额的证明材料在银行办理。

而自2015年以来，市场曾几次传出外汇局将取消或变更个人每年5万美元外汇额度的言论，但均被辟谣。

值得注意的是，在2015年底人民币加入国际货币基金组织（IMF）一篮子货币（SDR）后，人民币国际地位产生了显著提升。考虑到中国企业的“走出去”，进一步参与海外并购与贸易，中国金融监管部门正在制定相应措施，放松资本管控力度，甚至取消QDII资金额度，加强资本流动自由度，简化相关审批流程，采用一个更加开放和透明的方式去解决问题。

除此之外，叶海生在接受《中国外汇》的专访时还表示，2021年外汇局的工作重点将集中在稳慎推进境内金融市场的开放；是稳步推进股票、债券发行市场的开放；推进合格境内机构投资者（QDII）的制度实施；改进保险机构境外投资管理；推动证券公司外汇业务试点。